新斯科舍银行 Q3 创纪录盈利，每股收益同比增 21% 至 $2.28

周二，新斯科舍银行在财报电话会议上讨论了第三季度财务业绩。以下提供完整文字记录。

本文字记录由 APIs 提供。如需实时访问我们的完整目录，请访问咨询。

访问完整电话会议

摘要

新斯科舍银行报告了创纪录的 Q3 盈利，每股收益同比增长 21% 至 $2.28，股本回报率为 14.2%，超过中期目标。

银行的资本配置重点是有机增长、股票回购和战略收购，过去 12 个月向股东返还了 83 亿美元。

连续第 10 个季度保持了积极的经营杠杆，CET1 比率保持强劲的 13.1%，反映了稳健的资本管理。

加拿大银行业务的股本回报率增长至 19.4%，重点是改善业务组合和手续费收入增长。

全球财富管理和全球银行及市场业务分别实现了 18% 和 32% 的同比收入增长，由更高的共同基金手续费、经纪收入和资本市场活动推动。

国际银行业务报告盈利 7.25 亿美元，重点是优化资本配置和存款增长。

银行继续投资人工智能，扩展了 Scotia Intelligence 平台，并推出了 AI 联盟以促进安全的人工智能部署。

未来前景保持积极，预期在战略举措和业务组合改善的支持下，2027 财年将继续保持动力。

完整文字记录

Manny Grauman，投资者关系主管

早上好，欢迎参加 Scotiabank Q3 '26 业绩展示。我是 Manny Grauman，是银行的投资者关系主管。今天为各位介绍的是 Scott Thompson,Scotiabank 总裁兼首席执行官；Raj Viswanathan，我们的首席财务官；以及 Shannon McGinnis，我们的首席风险官。在我们的发言之后，我们很乐意回答各位的问题。还有以下 Scotiabank 高管在场回答问题：来自加拿大银行业务的 Eris Bugdinaris、来自全球财富管理的 Jackie Allard、来自国际银行业务的 Francisco Aristaguieta，以及来自全球银行及市场的 Travis Machen。在开始之前，我代表今天发言的所有人，请各位参考我们演示文稿的第二页，其中包含 Scotiabank 关于前瞻性陈述的警示。现在我将把电话转给 Scott。

Scott Thompson，总裁兼首席执行官

谢谢你，Manny，早上好各位。Q3 对银行来说是创纪录的一个季度，我们在所有业务线上报告了强劲的盈利，并超过了所有中期目标。我们特别为自己能够比预期更早地达到 14% 以上的股本回报率目标感到骄傲。这一成就得益于强劲的市场，但也是战略重新定位和改进的资本配置的产物，这些已经导致了整个银行的可持续改进。

它继续由我们的加拿大银行业务部门推动，其股本回报率环比提高了 160 个基点，本季度达到 19.4%。我们预期将继续改善股本回报率，并通过稳定改善业务组合、手续费收入增长和持续的生产率提升来缩小与同行的差距。我们正在执行战略优先事项，虽然你应该预期看到一些季度间的波动，但我们不认为 14% 的股本回报率是银行的上限。

本季度银行报告了创纪录的每股收益 $2.28，同比增长 21%。我们还连续第 10 个季度实现了全行积极的经营杠杆，而我们的 CET1 比率在季度末为 13.1%。在向有机增长部署了 23 个基点并在本季度回购了额外 860 万股后，过去 12 个月我们已通过股票回购和股息向股东返还了 83 亿美元的资本。

我们的资本配置优先事项继续是有机增长，其次是股票回购和战略小型收购，这些收购填补明确定义的需求。银行继续专注于部署累积资本以支持加拿大经济，包括帮助资助国家重要领域，如自然资源、关键基础设施、人工智能和国防。我们预期在维持强劲资本比率的同时做到这一切，同时加拿大和美国之间的贸易关系在演变。自从去年实施关税以来，加拿大经济已被证明比预期更具韧性。我们将继续监测发展，同时支持我们的客户并专注于我们的战略优先事项。我们的业务组合在整个足迹上继续演变，因为贷款增长在更高回报的投资组合中改善，我们在加拿大银行业务中收集更高质量的存款。商业贷款在 Q3 环比增长 3%，在 Q2 增长 2% 之后。

展望未来，我们预期增长将继续改善，得到我们在历史上渗透不足的垂直领域的投资支持，包括中市场和小企业贷款，其中贷款增长环比增长 3%，同比增长 10%。信用卡余额环比增长 3%，我们继续预期到年底将进一步改善，得到不断增长的购买量的帮助，这些购买量强调了我们账簿质量的改善。新卡收购的优质组合现在为 45%，相比去年的 35%。在存款方面，我们已能够保留零售 GIC 到期的 90% 以上。这些流动要么留在加拿大银行业务，其中个人日常和储蓄存款同比增长 1%，要么流入零售共同基金，其中净销售额年初至今为 40 亿美元，比去年增长近两倍半。加拿大银行业务的创纪录收入得益于连续第五个季度的净利差扩张和持续的强劲手续费收入增长，因为我们保持对增长零售共同基金、信用卡和保险收入的关注。

同时，由于部分更好的催收工作，信用趋势正在改善，我们正在非常有效地管理费用，即使我们继续在一线销售能力和技术上进行大量投资。我们还在国际银行业务部门看到业务组合改善，其中零售贷款同比增长约 5%。这个增长率应该继续改善，即使我们的非零售贷款账簿增长将按设计保持受限，因为我们继续优化我们的资本配置以专注于主要关系。我们在该地区对存款的关注也在发挥作用，Q3 存款环比增长 1%，同比增长 6%。因此，盈利连续第三个季度保持在 7 亿美元以上，由强劲的 7% 同比收入增长推动。该战略继续专注于深化客户渗透，同时进一步推动效率。我们国际全球银行及市场业务的税前税前准备金前盈利同比增长 13%，得到我们资本市场平台的帮助，我们越来越专注于向客户提供资本轻、更高价值的解决方案。

在全球财富管理中，我们继续推动与银行其他部门的连接，并在我们的全方位咨询和折扣经纪业务中进行投资。本季度净销售额为 30 亿美元，创 Q3 纪录，同比增长 14%，相比 Q3 2025，标志着我们连续第八个季度的正净流入。我们年初至今的净销售额现在高于 2025 财年全年。加拿大银行和加拿大财富管理之间的已成交转介总额年初至今为 140 亿美元，更具体地说，商业银行和财富之间的已成交转介为 45 亿美元，或比我们去年同期报告的高 33%。在我们的全球资产管理业务中，我们在长期零售共同基金销售中排名银行所有同行中的第三，相比去年同季度的第五名和投资者日的第六名有所上升。在我们的国际财富业务中，我们继续在整个地区扩展我们的全面财富解决方案，包括在加勒比地区和墨西哥，其中季度环比盈利分别增长 14% 和 15%。最后，在全球银行及市场中，贷款环比增长 7%，在优化期后增长恢复。

存款也环比增长 9%，得到全球交易银行的积极动力帮助。我们以全球银行及市场有纪录以来最高的季度净收入结束了本季度，因为全球资本市场和投资银行都为我们完成了几笔大型交易。这些包括担任加拿大有史以来两笔最大债务资本市场交易的联合主承销商和簿记员，我们自建立结构化信贷平台以来最大的资产支持证券交易，担任加拿大自 2021 年以来最大 IPO 的簿记员，以及我们首笔主导左侧杠杆融资交易。

所有这些活动都说明了我们全球银行及市场特许经营权在美加两国两侧的深度和广度不断增加，以及我们在能力上所做的投资。我们在整个银行中提供强劲和一致的结果，同时仍在投资未来，包括人工智能，我们继续推进我们的企业范围人工智能议程，重点是实际采用，包括培训、可扩展基础设施和负责任的治理。

本季度我们扩展了 Scotia Intelligence，推出了新功能以提高生产率并释放容量用于更高价值的工作。这些新的高级功能将帮助我们的团队实时协作，将复杂信息转化为清晰的输出，并更快地从概念转向执行。随着我们最近推出的 Scotia Intelligence 知识代理，员工现在可以访问人工智能驱动的解决方案，这些解决方案便于轻松访问机构信息，使常规流程的执行更快，帮助他们专注于更高价值的创新和客户成果。

同样在本季度，Scotiabank 与 Lightworks、Sun Life 和 Telus 合作推出了 AI 联盟，这是一个协作的加拿大模式，旨在帮助大型受监管组织构建和管理部署人工智能所需的关键控制系统。展望未来，我们有信心能够以强劲的势头完成今年并进入 2027 财年。我们的 Q3 业绩证明了我们的战略正在发挥作用，我们正在成功地通过不断专注于改善业务组合、提升手续费收入和推动整个组织的效率提升，在加拿大和整个国际足迹中建立更深、更有利可图的客户关系。我现在将转给 Raj 进行更详细的财务审查。

Raj Viswanathan，首席财务官

谢谢你，Scott，早上好各位。我的全行和其他部门评论将基于调整后的基础，其中包括通常的收购相关无形资产摊销。业务线结果将基于报告的基础。转到第 8 页查看第三季度结果，银行报告季度盈利 30 亿美元，稀释每股收益 $2.28。我随后的评论将参考此幻灯片上排除资产剥离影响的最后一列。

股本回报率为 14.2%，同比增长 170 个基点，由强劲的 16% 收入增长推动。净利息收入同比增长 12%，因为净利息保证金从所有业务部门的更高保证金增长 18 个基点。NIM 环比持平，因为加拿大银行业务和全球银行及市场的更高保证金被国际银行业务的更低保证金抵消。回想一下，国际银行业务保证金在上个季度有一些季节性优势。

非利息收入同比增长 21%，主要是由于更高的银行和财富管理收入、承销和咨询手续费以及其他手续费和佣金，以及来自关联公司的更高收入。费用同比增长 14%，主要是由于与更高业务量和盈利相关的更高绩效和股票薪酬，以及更高的技术支出以支持战略增长举措，本季度增长 16% 至 15 亿美元。

这导致了 18% 的同比税前税前准备金前利润增长。银行产生了 3.9% 的年初至今正经营杠杆，生产率比率同比改善 90 个基点至 52.5%。平均贷款同比增长 4%，而存款增长 5%。转到第 9 页，银行的 CET1 资本比率保持强劲的 13.1%。我们从本季度的强劲盈利中产生了资本，被增加的贷款和承销活动抵消。

我们本季度回购了 860 万股，代表资本使用的 20 个基点。风险加权资产总额为 4930 亿美元，环比增长 110 亿美元，主要排除与更高信用风险相关的影响，包括 Q4 合成风险转移交易的回收。某些国际银行业务投资组合正在从标准化方法迁移到 AIRB 方法，这将使我们的资本比率降低约 15 个基点。

我们预期吸收这一影响，并在下个季度将我们的 CET1 比率维持在 13% 左右。现在转向从第 10 页开始的业务线结果，加拿大银行业务盈利 11 亿美元，同比增长 12%，来自 11% 的强劲税前税前准备金前盈利增长，部分被更高的信用损失准备抵消。贷款同比增长 3%，由抵押贷款增长 4% 和商业及小企业贷款增长 3% 推动，而个人贷款增长 1%。

日常和储蓄存款同比增长 1%。与我们的战略一致，存款同比下降 2%，主要是内部的。转向 P&L，净利息收入同比增长 7%，来自贷款增长和净利差扩张。净利息保证金连续第五个季度扩张，环比增长 2 个基点，由贷款和存款保证金的增加推动。非利息收入同比增长 11%，来自更高的共同基金分销手续费、信用卡收入和保险收入。

PCL 比率环比下降 8 个基点至 42 个基点，由执行和受损 PCL 的下降推动。费用同比增长 5%，来自支持战略增长举措的技术投资，部分被效率举措的好处抵消。年初至今经营杠杆为 3.7%。现在转向第 11 页的全球财富管理，盈利 5.15 亿美元同比增长 23%，因为加拿大盈利增长 27%，国际增长 4%。

现货 AUM 和 AUA 同比增长 16% 和 13%，分别来自市场升值和更高的净销售额。收入同比增长 18%，来自更高的共同基金手续费、净利息收入和经纪收入。费用同比增长 16%，来自更高的成交量相关费用、销售队伍扩展以支持业务增长和技术成本。年初至今，经营杠杆为 2.2%。转向第 12 页，全球银行及市场盈利 6.47 亿美元，同比增长 37%。

收入同比增长 32%，因为资本市场收入增长 33%，商业银行增长 30%。净利息收入同比增长 34%，主要是由于更高的保证金和更高的客户驱动的资本市场活动。非利息收入同比增长 31%，由于更高的承销和咨询手续费以及来自股票和外汇的客户驱动交易收入。费用同比增长 26%，主要是由于更强结果的更高绩效人员成本和更高的成交量相关成本，包括支持业务增长的技术。

这些结果得到 5% 同比强劲贷款增长的支持。加拿大贷款环比增长 7%，同比增长 9%。存款也增长 12%，得到我们在全球交易银行中所做投资的积极动力帮助。转向第 13 页，我对国际银行业务的评论基于常数美元基础，排除已剥离业务的影响。该部门交付了 7.25 亿美元的盈利，同比增长 6%。收入同比增长 7%，净利息收入增长 3%，而非利息收入从 Davy V 和 A 投资、卡收入和保险收入的更高收入增长 18%。

469 个基点的净利息保证金增长 18 个基点，但从上个季度季节性更高的净利息保证金下降 7 个基点。存款同比增长 6%，因为个人存款增长 4%，非个人增长 7%。贷款同比下降 1%，因为非零售贷款下降 7%，而零售贷款增长 5%。年初至今经营杠杆为 1.9%。PCL 比率环比下降 28 个基点至 138 个基点，主要由受损 PCL 的下降推动。

国际银行业务中的 GBM 业务产生了 3.21 亿美元的盈利，由强劲的资本市场收入增长推动。有效税率环比增长至 21.3%，由于上个季度的有利调整和整个司法管辖区的盈利组合变化。展望未来，智利宣布在未来三年内将税率降低 4% 至 23%。虽然这将导致未来年份的税收降低，一旦颁布，它也将在 Q4 需要一次性递延税资产减值。

转向第 14 页，其他部门净亏损为 4200 万美元，相比上个季度的 3500 万美元收入，由于上个季度的投资收益升高。我现在将把电话转给 Shannon 讨论风险。

Shannon McGinnis，首席风险官

谢谢你，Raj，早上好各位。我们的信用表现本季度改善，PCL 开始按照我们对下半年的展望下降。在这一背景下，全行准备金为 11 亿美元，或 56 个基点，环比下降 10 个基点。受损准备金为 10 亿美元，或 52 个基点，环比下降 9 个基点，主要由于与我们上季度讨论的单一公司账户相关的国际银行业务准备金降低，以及加拿大零售表现改善。

执行准备金为 4 个基点，环比下降 1 个基点，反映加拿大和国际银行业务的准备金降低，部分被全球银行及市场的更高准备金抵消。我们的信用损失准备金增加至 76 亿美元，或 97 个基点，环比增长 1 个基点。转向第 17 页，总受损贷款环比增长 1 个基点至 100 个基点，业务线中有适度增长。

总体 GIL 形成环比下降，主要反映上个季度国际银行业务和加拿大商业中的升高的公司形成。转向第 18 页，在加拿大银行业务中，准备金为 4.98 亿美元，或 42 个基点，环比下降 8 个基点。在商业中，总 PCL 环比下降 1100 万美元至 1.29 亿美元。在零售中，总 PCL 为 3.69 亿美元，或 39 个基点，环比下降 6600 万美元。

执行 PCL 为 2400 万美元，环比下降 1000 万美元，反映更有利的前瞻性指标，主要来自更低的利率，以及汽车和卡中的积极信用迁移。零售中的受损准备金为 3.45 亿美元，环比下降 5600 万美元，由无担保信用额度的更低净核销和汽车中的更低受损推动，反映了持续催收工作带来的改善的逾期趋势。虽然我们对受损准备金和大多数零售产品中的 90 天逾期的改善趋势感到鼓舞，但我们继续监测一些弱点，包括升高的抵押贷款逾期。

话虽如此，抵押贷款客户保持韧性，我们的整体零售投资组合质量保持强劲，平均 FICO 评分为 798。转向国际银行业务，国际银行业务准备金为 5.22 亿美元，或 138 个基点，环比下降 28 个基点。在商业中，PCL 环比下降，主要由于与我们在巴西的一个账户相关的升高的 Q2 的受损准备金降低。我们继续处理这个账户，本季度我们提取了 5700 万美元的增量准备金，并将与衍生品敞口相关的 1400 万美元从 CVA 重新分类为 PCL，基础敞口无变化。国际银行业务零售准备金也环比降低，反映了墨西哥表现改善和智利大多数产品中逾期表现改善。这部分被智利和加勒比地区的更高抵押贷款受损抵消。在全球银行及市场中，准备金为 5300 万美元，或 18 个基点，环比增长 4 个基点，由前瞻性指标的更高执行准备金和主要由加拿大新形成推动的受损准备金推动。

总之，虽然逾期趋势令人鼓舞，但我们继续监测改善的可持续性。鉴于持续的地缘政治发展、升高的能源成本导致的增加的通胀，以及持续的贸易不确定性，我们的准备金包含了一系列前瞻性宏观经济情景。这与投资组合的高质量和已证明的韧性一起，支持了我们对当前准备金水平和我们在当前环境中的地位的满意度。

现在我将把电话转回给 Manny 进行问答。

免责声明：本文字记录仅供参考之用。虽然我们力求准确，但本自动文字记录中可能存在错误或遗漏。如需官方公司声明和财务信息，请参考公司的 SEC 备案和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，如有变更，恕不另行通知。