新斯科舍銀行 Q3 創紀錄盈利，每股收益同比增 21% 至 $2.28

週二，新斯科舍銀行在財報電話會議上討論了第三季度財務業績。以下提供完整文字記錄。

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摘要

新斯科舍銀行報告了創紀錄的 Q3 盈利，每股收益同比增長 21% 至 $2.28，股本回報率為 14.2%，超過中期目標。

銀行的資本配置重點是有機增長、股票回購和戰略收購，過去 12 個月向股東返還了 83 億美元。

連續第 10 個季度保持了積極的經營槓桿，CET1 比率保持強勁的 13.1%，反映了穩健的資本管理。

加拿大銀行業務的股本回報率增長至 19.4%，重點是改善業務組合和手續費收入增長。

全球財富管理和全球銀行及市場業務分別實現了 18% 和 32% 的同比收入增長，由更高的共同基金手續費、經紀收入和資本市場活動推動。

國際銀行業務報告盈利 7.25 億美元，重點是優化資本配置和存款增長。

銀行繼續投資人工智能，擴展了 Scotia Intelligence 平臺，並推出了 AI 聯盟以促進安全的人工智能部署。

未來前景保持積極，預期在戰略舉措和業務組合改善的支持下，2027 財年將繼續保持動力。

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Manny Grauman，投資者關係主管

早上好，歡迎參加 Scotiabank Q3 '26 業績展示。我是 Manny Grauman，是銀行的投資者關係主管。今天為各位介紹的是 Scott Thompson,Scotiabank 總裁兼首席執行官；Raj Viswanathan，我們的首席財務官；以及 Shannon McGinnis，我們的首席風險官。在我們的發言之後，我們很樂意回答各位的問題。還有以下 Scotiabank 高管在場回答問題：來自加拿大銀行業務的 Eris Bugdinaris、來自全球財富管理的 Jackie Allard、來自國際銀行業務的 Francisco Aristaguieta，以及來自全球銀行及市場的 Travis Machen。在開始之前，我代表今天發言的所有人，請各位參考我們演示文稿的第二頁，其中包含 Scotiabank 關於前瞻性陳述的警示。現在我將把電話轉給 Scott。

Scott Thompson，總裁兼首席執行官

謝謝你，Manny，早上好各位。Q3 對銀行來說是創紀錄的一個季度，我們在所有業務線上報告了強勁的盈利，並超過了所有中期目標。我們特別為自己能夠比預期更早地達到 14% 以上的股本回報率目標感到驕傲。這一成就得益於強勁的市場，但也是戰略重新定位和改進的資本配置的產物，這些已經導致了整個銀行的可持續改進。

它繼續由我們的加拿大銀行業務部門推動，其股本回報率環比提高了 160 個基點，本季度達到 19.4%。我們預期將繼續改善股本回報率，並通過穩定改善業務組合、手續費收入增長和持續的生產率提升來縮小與同行的差距。我們正在執行戰略優先事項，雖然你應該預期看到一些季度間的波動，但我們不認為 14% 的股本回報率是銀行的上限。

本季度銀行報告了創紀錄的每股收益 $2.28，同比增長 21%。我們還連續第 10 個季度實現了全行積極的經營槓桿，而我們的 CET1 比率在季度末為 13.1%。在向有機增長部署了 23 個基點並在本季度回購了額外 860 萬股後，過去 12 個月我們已通過股票回購和股息向股東返還了 83 億美元的資本。

我們的資本配置優先事項繼續是有機增長，其次是股票回購和戰略小型收購，這些收購填補明確定義的需求。銀行繼續專注於部署累積資本以支持加拿大經濟，包括幫助資助國家重要領域，如自然資源、關鍵基礎設施、人工智能和國防。我們預期在維持強勁資本比率的同時做到這一切，同時加拿大和美國之間的貿易關係在演變。自從去年實施關稅以來，加拿大經濟已被證明比預期更具韌性。我們將繼續監測發展，同時支持我們的客戶並專注於我們的戰略優先事項。我們的業務組合在整個足跡上繼續演變，因為貸款增長在更高回報的投資組合中改善，我們在加拿大銀行業務中收集更高質量的存款。商業貸款在 Q3 環比增長 3%，在 Q2 增長 2% 之後。

展望未來，我們預期增長將繼續改善，得到我們在歷史上滲透不足的垂直領域的投資支持，包括中市場和小企業貸款，其中貸款增長環比增長 3%，同比增長 10%。信用卡餘額環比增長 3%，我們繼續預期到年底將進一步改善，得到不斷增長的購買量的幫助，這些購買量強調了我們賬簿質量的改善。新卡收購的優質組合現在為 45%，相比去年的 35%。在存款方面，我們已能夠保留零售 GIC 到期的 90% 以上。這些流動要麼留在加拿大銀行業務，其中個人日常和儲蓄存款同比增長 1%，要麼流入零售共同基金，其中淨銷售額年初至今為 40 億美元，比去年增長近兩倍半。加拿大銀行業務的創紀錄收入得益於連續第五個季度的淨利差擴張和持續的強勁手續費收入增長，因為我們保持對增長零售共同基金、信用卡和保險收入的關注。

同時，由於部分更好的催收工作，信用趨勢正在改善，我們正在非常有效地管理費用，即使我們繼續在一線銷售能力和技術上進行大量投資。我們還在國際銀行業務部門看到業務組合改善，其中零售貸款同比增長約 5%。這個增長率應該繼續改善，即使我們的非零售貸款賬簿增長將按設計保持受限，因為我們繼續優化我們的資本配置以專注於主要關係。我們在該地區對存款的關注也在發揮作用，Q3 存款環比增長 1%，同比增長 6%。因此，盈利連續第三個季度保持在 7 億美元以上，由強勁的 7% 同比收入增長推動。該戰略繼續專注於深化客戶滲透，同時進一步推動效率。我們國際全球銀行及市場業務的稅前稅前準備金前盈利同比增長 13%，得到我們資本市場平臺的幫助，我們越來越專注於向客戶提供資本輕、更高價值的解決方案。

在全球財富管理中，我們繼續推動與銀行其他部門的連接，並在我們的全方位諮詢和折扣經紀業務中進行投資。本季度淨銷售額為 30 億美元，創 Q3 紀錄，同比增長 14%，相比 Q3 2025，標誌著我們連續第八個季度的正淨流入。我們年初至今的淨銷售額現在高於 2025 財年全年。加拿大銀行和加拿大財富管理之間的已成交轉介總額年初至今為 140 億美元，更具體地說，商業銀行和財富之間的已成交轉介為 45 億美元，或比我們去年同期報告的高 33%。在我們的全球資產管理業務中，我們在長期零售共同基金銷售中排名銀行所有同行中的第三，相比去年同季度的第五名和投資者日的第六名有所上升。在我們的國際財富業務中，我們繼續在整個地區擴展我們的全面財富解決方案，包括在加勒比地區和墨西哥，其中季度環比盈利分別增長 14% 和 15%。最後，在全球銀行及市場中，貸款環比增長 7%，在優化期後增長恢復。

存款也環比增長 9%，得到全球交易銀行的積極動力幫助。我們以全球銀行及市場有紀錄以來最高的季度淨收入結束了本季度，因為全球資本市場和投資銀行都為我們完成了幾筆大型交易。這些包括擔任加拿大有史以來兩筆最大債務資本市場交易的聯合主承銷商和簿記員，我們自建立結構化信貸平臺以來最大的資產支持證券交易，擔任加拿大自 2021 年以來最大 IPO 的簿記員，以及我們首筆主導左側槓桿融資交易。

所有這些活動都說明了我們全球銀行及市場特許經營權在美加兩國兩側的深度和廣度不斷增加，以及我們在能力上所做的投資。我們在整個銀行中提供強勁和一致的結果，同時仍在投資未來，包括人工智能，我們繼續推進我們的企業範圍人工智能議程，重點是實際採用，包括培訓、可擴展基礎設施和負責任的治理。

本季度我們擴展了 Scotia Intelligence，推出了新功能以提高生產率並釋放容量用於更高價值的工作。這些新的高級功能將幫助我們的團隊即時協作，將複雜資訊轉化為清晰的輸出，並更快地從概念轉向執行。隨著我們最近推出的 Scotia Intelligence 知識代理，員工現在可以訪問人工智能驅動的解決方案，這些解決方案便於輕鬆訪問機構資訊，使常規流程的執行更快，幫助他們專注於更高價值的創新和客戶成果。

同樣在本季度，Scotiabank 與 Lightworks、Sun Life 和 Telus 合作推出了 AI 聯盟，這是一個協作的加拿大模式，旨在幫助大型受監管組織構建和管理部署人工智能所需的關鍵控制系統。展望未來，我們有信心能夠以強勁的勢頭完成今年並進入 2027 財年。我們的 Q3 業績證明了我們的戰略正在發揮作用，我們正在成功地通過不斷專注於改善業務組合、提升手續費收入和推動整個組織的效率提升，在加拿大和整個國際足跡中建立更深、更有利可圖的客戶關係。我現在將轉給 Raj 進行更詳細的財務審查。

Raj Viswanathan，首席財務官

謝謝你，Scott，早上好各位。我的全行和其他部門評論將基於調整後的基礎，其中包括通常的收購相關無形資產攤銷。業務線結果將基於報告的基礎。轉到第 8 頁查看第三季度結果，銀行報告季度盈利 30 億美元，稀釋每股收益 $2.28。我隨後的評論將參考此幻燈片上排除資產剝離影響的最後一列。

股本回報率為 14.2%，同比增長 170 個基點，由強勁的 16% 收入增長推動。淨利息收入同比增長 12%，因為淨利息保證金從所有業務部門的更高保證金增長 18 個基點。NIM 環比持平，因為加拿大銀行業務和全球銀行及市場的更高保證金被國際銀行業務的更低保證金抵消。回想一下，國際銀行業務保證金在上個季度有一些季節性優勢。

非利息收入同比增長 21%，主要是由於更高的銀行和財富管理收入、承銷和諮詢手續費以及其他手續費和佣金，以及來自關聯公司的更高收入。費用同比增長 14%，主要是由於與更高業務量和盈利相關的更高績效和股票薪酬，以及更高的技術支出以支持戰略增長舉措，本季度增長 16% 至 15 億美元。

這導致了 18% 的同比稅前稅前準備金前利潤增長。銀行產生了 3.9% 的年初至今正經營槓桿，生產率比率同比改善 90 個基點至 52.5%。平均貸款同比增長 4%，而存款增長 5%。轉到第 9 頁，銀行的 CET1 資本比率保持強勁的 13.1%。我們從本季度的強勁盈利中產生了資本，被增加的貸款和承銷活動抵消。

我們本季度回購了 860 萬股，代表資本使用的 20 個基點。風險加權資產總額為 4930 億美元，環比增長 110 億美元，主要排除與更高信用風險相關的影響，包括 Q4 合成風險轉移交易的回收。某些國際銀行業務投資組合正在從標準化方法遷移到 AIRB 方法，這將使我們的資本比率降低約 15 個基點。

我們預期吸收這一影響，並在下個季度將我們的 CET1 比率維持在 13% 左右。現在轉向從第 10 頁開始的業務線結果，加拿大銀行業務盈利 11 億美元，同比增長 12%，來自 11% 的強勁稅前稅前準備金前盈利增長，部分被更高的信用損失準備抵消。貸款同比增長 3%，由抵押貸款增長 4% 和商業及小企業貸款增長 3% 推動，而個人貸款增長 1%。

日常和儲蓄存款同比增長 1%。與我們的戰略一致，存款同比下降 2%，主要是內部的。轉向 P&L，淨利息收入同比增長 7%，來自貸款增長和淨利差擴張。淨利息保證金連續第五個季度擴張，環比增長 2 個基點，由貸款和存款保證金的增加推動。非利息收入同比增長 11%，來自更高的共同基金分銷手續費、信用卡收入和保險收入。

PCL 比率環比下降 8 個基點至 42 個基點，由執行和受損 PCL 的下降推動。費用同比增長 5%，來自支持戰略增長舉措的技術投資，部分被效率舉措的好處抵消。年初至今經營槓桿為 3.7%。現在轉向第 11 頁的全球財富管理，盈利 5.15 億美元同比增長 23%，因為加拿大盈利增長 27%，國際增長 4%。

現貨 AUM 和 AUA 同比增長 16% 和 13%，分別來自市場升值和更高的淨銷售額。收入同比增長 18%，來自更高的共同基金手續費、淨利息收入和經紀收入。費用同比增長 16%，來自更高的成交量相關費用、銷售隊伍擴展以支持業務增長和技術成本。年初至今，經營槓桿為 2.2%。轉向第 12 頁，全球銀行及市場盈利 6.47 億美元，同比增長 37%。

收入同比增長 32%，因為資本市場收入增長 33%，商業銀行增長 30%。淨利息收入同比增長 34%，主要是由於更高的保證金和更高的客戶驅動的資本市場活動。非利息收入同比增長 31%，由於更高的承銷和諮詢手續費以及來自股票和外匯的客戶驅動交易收入。費用同比增長 26%，主要是由於更強結果的更高績效人員成本和更高的成交量相關成本，包括支持業務增長的技術。

這些結果得到 5% 同比強勁貸款增長的支持。加拿大貸款環比增長 7%，同比增長 9%。存款也增長 12%，得到我們在全球交易銀行中所做投資的積極動力幫助。轉向第 13 頁，我對國際銀行業務的評論基於常數美元基礎，排除已剝離業務的影響。該部門交付了 7.25 億美元的盈利，同比增長 6%。收入同比增長 7%，淨利息收入增長 3%，而非利息收入從 Davy V 和 A 投資、卡收入和保險收入的更高收入增長 18%。

469 個基點的淨利息保證金增長 18 個基點，但從上個季度季節性更高的淨利息保證金下降 7 個基點。存款同比增長 6%，因為個人存款增長 4%，非個人增長 7%。貸款同比下降 1%，因為非零售貸款下降 7%，而零售貸款增長 5%。年初至今經營槓桿為 1.9%。PCL 比率環比下降 28 個基點至 138 個基點，主要由受損 PCL 的下降推動。

國際銀行業務中的 GBM 業務產生了 3.21 億美元的盈利，由強勁的資本市場收入增長推動。有效稅率環比增長至 21.3%，由於上個季度的有利調整和整個司法管轄區的盈利組合變化。展望未來，智利宣佈在未來三年內將稅率降低 4% 至 23%。雖然這將導致未來年份的稅收降低，一旦頒佈，它也將在 Q4 需要一次性遞延稅資產減值。

轉向第 14 頁，其他部門淨虧損為 4200 萬美元，相比上個季度的 3500 萬美元收入，由於上個季度的投資收益升高。我現在將把電話轉給 Shannon 討論風險。

Shannon McGinnis，首席風險官

謝謝你，Raj，早上好各位。我們的信用表現本季度改善，PCL 開始按照我們對下半年的展望下降。在這一背景下，全行準備金為 11 億美元，或 56 個基點，環比下降 10 個基點。受損準備金為 10 億美元，或 52 個基點，環比下降 9 個基點，主要由於與我們上季度討論的單一公司帳戶相關的國際銀行業務準備金降低，以及加拿大零售表現改善。

執行準備金為 4 個基點，環比下降 1 個基點，反映加拿大和國際銀行業務的準備金降低，部分被全球銀行及市場的更高準備金抵消。我們的信用損失準備金增加至 76 億美元，或 97 個基點，環比增長 1 個基點。轉向第 17 頁，總受損貸款環比增長 1 個基點至 100 個基點，業務線中有適度增長。

總體 GIL 形成環比下降，主要反映上個季度國際銀行業務和加拿大商業中的升高的公司形成。轉向第 18 頁，在加拿大銀行業務中，準備金為 4.98 億美元，或 42 個基點，環比下降 8 個基點。在商業中，總 PCL 環比下降 1100 萬美元至 1.29 億美元。在零售中，總 PCL 為 3.69 億美元，或 39 個基點，環比下降 6600 萬美元。

執行 PCL 為 2400 萬美元，環比下降 1000 萬美元，反映更有利的前瞻性指標，主要來自更低的利率，以及汽車和卡中的積極信用遷移。零售中的受損準備金為 3.45 億美元，環比下降 5600 萬美元，由無擔保信用額度的更低淨核銷和汽車中的更低受損推動，反映了持續催收工作帶來的改善的逾期趨勢。雖然我們對受損準備金和大多數零售產品中的 90 天逾期的改善趨勢感到鼓舞，但我們繼續監測一些弱點，包括升高的抵押貸款逾期。

話雖如此，抵押貸款客戶保持韌性，我們的整體零售投資組合質量保持強勁，平均 FICO 評分為 798。轉向國際銀行業務，國際銀行業務準備金為 5.22 億美元，或 138 個基點，環比下降 28 個基點。在商業中，PCL 環比下降，主要由於與我們在巴西的一個帳戶相關的升高的 Q2 的受損準備金降低。我們繼續處理這個帳戶，本季度我們提取了 5700 萬美元的增量準備金，並將與衍生品敞口相關的 1400 萬美元從 CVA 重新分類為 PCL，基礎敞口無變化。國際銀行業務零售準備金也環比降低，反映了墨西哥表現改善和智利大多數產品中逾期表現改善。這部分被智利和加勒比地區的更高抵押貸款受損抵消。在全球銀行及市場中，準備金為 5300 萬美元，或 18 個基點，環比增長 4 個基點，由前瞻性指標的更高執行準備金和主要由加拿大新形成推動的受損準備金推動。

總之，雖然逾期趨勢令人鼓舞，但我們繼續監測改善的可持續性。鑑於持續的地緣政治發展、升高的能源成本導致的增加的通脹，以及持續的貿易不確定性，我們的準備金包含了一系列前瞻性宏觀經濟情景。這與投資組合的高質量和已證明的韌性一起，支持了我們對當前準備金水平和我們在當前環境中的地位的滿意度。

現在我將把電話轉回給 Manny 進行問答。

免責聲明：本文字記錄僅供參考之用。雖然我們力求準確，但本自動文字記錄中可能存在錯誤或遺漏。如需官方公司聲明和財務資訊，請參考公司的 SEC 備案和官方新聞稿。公司參與者和分析師的陳述反映了他們在本次電話會議日期的觀點，如有變更，恕不另行通知。