智能保护公司 Q2 2026 营收 650 万美元增长 13%，净亏损 140 万美元

智能保护公司于周二公布了第二季度财务业绩。公司第二季度财报电话会议的记录文本如下。

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完整财报电话会议可在以下网址获取

摘要

智能保护管理公司报告 Q2 2026 营收增长 13% 至 650 万美元，由托管 IT 服务和采购收入增长驱动。

公司面临供应链中断，延迟了收入确认并影响了利润率，特别是导致 Q2 2026 净亏损 140 万美元。

递延收入增至 450 万美元，表明随着订单履行，未来收入潜力巨大。

管理层强调了扩展经常性收入、客户生命周期价值和潜在收购以加强技术平台的战略优先事项。

公司目标是在 Q4 2026 实现调整后 EBITDA 为正，利用网络安全、云环境和 AI 基础设施的强劲需求。

智能保护定位为市场整合者，计划利用强劲资产负债表进行战略收购。

完整记录

操作员

下午好，欢迎参加智能保护管理公司 Q2 2026 财务业绩电话会议，会议针对截至 2026 年 6 月 30 日的季度。此时，所有参与者已被设置为仅听模式。现在我将话筒交给 Lytham Partners 的 Joe Diaz。Joe，请继续。

Joe Diaz,Lytham Partners

下午好，欢迎所有参与今日电话会议的人士，共同审视 IPM 截至 2026 年 6 月 30 日第二季度的财务和运营业绩。如操作员所示，我叫 Joe Diaz，来自 Lytham Partners。我们是 IPM 的投资者关系代表。到现在为止，各位应该已经获得了今日市场收盘后发布的财报新闻稿。本电话会议正在进行网络直播，并将提供重播。

在本电话会议过程中，管理层将包含被视为《1995 年私人证券诉讼改革法》意义内的前瞻性陈述，包括关于未来运营业绩、业务战略和计划、IPM 与客户的关系以及市场和潜在增长机会的前瞻性陈述。此外，管理层可能会针对各位的提问做出额外的前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于管理层截至今日的当前知识和预期，并受制于某些风险、不确定性和假设，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异。这些预期和信念最终可能不会被证实。关于此类风险和不确定性的详细讨论包含在 IPM 向美国证券交易委员会提交的文件中，包括其截至 2025 年 12 月 31 日年度的 10-K 表格年度报告。

在依赖此类前瞻性信息时，各位应参考并考虑这些因素。公司不承担任何义务，并明确否认任何更新或改变其前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。在本电话会议上，管理层将提及调整后 EBITDA，这是一项非 GAAP 衡量指标，与 GAAP 业绩结合使用时，为投资者提供了额外的分析工具来理解公司的运营。

对于调整后 EBITDA，管理层已在公司网站投资者关系部分发布的财报新闻稿中提供了与最直接可比 GAAP 财务衡量指标的对账，网址为 www.ipm.com。今天与我一起的有 IPM 首席执行官 Jason Katz、IPM 总裁 Jared Mills 和 IPM 首席财务官 Kara Jenny。在 Jason 的发言之后，我们将听取 Kara 的发言。随后我们将以事先提交的投资者问题作为结尾。

此时，我想将电话会议交给 Jason Katz。Jason，请开始。

Jason Katz，首席执行官

下午好，各位，感谢各位的参与。今天我们在核心业务和战略举措中交付了又一个季度的稳健执行和持续势头。2026 年第二季度强化了我们认为日益明显的观点：IPM 正在演变成一家以经常性托管服务、企业网络安全和云基础设施为中心的更高价值企业基础设施公司。虽然本季度的业绩反映了延迟收入确认的临时供应链中断，并压缩了一个大客户订单的利润率，但业务的基本面继续改善。在本季度，需求保持健康，新客户增加保持强劲，经常性收入基础继续扩展，客户管道继续增长。也许最重要的是，驱动我们业务的长期趋势从未如此强劲。如今，组织同时面临三个转型性技术优先事项。首先，网络安全已成为任务关键。其次，企业继续将工作负载迁移到安全的云环境。

第三，人工智能正在从根本上改变企业计算格局。我们在这三者的交集处运营。因此，我们认为我们在企业基础设施格局中的地位创造了引人注目的长期增长机会。在第二季度，收入增长近 13% 至 650 万美元，而 2026 年上半年收入增长 14% 至 1280 万美元。这一增长反映了对高度监管行业中安全、可扩展托管技术解决方案的持续需求。

顶线增长本身极其重要，增长质量继续由新客户增加和向现有客户销售的扩展服务驱动。重要的是要记住，预订、账单和 GAAP 收入各自衡量我们业务的不同方面。预订反映客户承诺，账单反映向客户开具的金额。然而，根据 GAAP，收入仅在我们满足业绩义务并将承诺的商品或服务的控制权转移给客户时才被确认。

因此，我们预订或向客户开具账单的时间与该活动被确认为收入的时间之间可能存在时间差。这些金额在我们的资产负债表上记录为递延收入，并随着相关服务的交付或合同义务的履行而随时间被确认为 GAAP 收入。截至 2026 年 6 月 30 日，递延收入为 450 万美元，相比 2025 年 12 月 31 日的 390 万美元。我们的托管信息技术业务同比增长超过 8%。

我们认为这项经常性收入业务产生长期客户关系、可预测的现金流，以及随时间推移扩展钱包份额的多个机会。此时，让我将电话会议交给我们的首席财务官 Kara Jenny，以审视三个月和六个月的财务业绩。

Kara Jenny，首席财务官

谢谢，Jason。对于截至 2026 年 6 月 30 日的三个月，总收入增长约 13% 至 650 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三个月的 570 万美元。这一增长由托管信息技术收入增加驱动，该增加归因于新客户以及向现有客户销售的服务扩展，以及与向客户销售 AI 相关设备的采购收入增加，部分被专业服务收入和订阅收入的下降所抵消。

截至 2026 年 6 月 30 日第二季度的收入组成总收入如下：托管 IT 技术收入为 380 万美元，相比 Q2 2025 增长 8.4%。采购收入为 200 万美元，相比 Q2 2025 增长 64%。专业服务收入为 36.3 万美元，相比 Q2 2025 下降 47.3%，订阅收入为 24.9 万美元，相比 Q2 2025 下降 10.5%。

来自 NewtekOne 的收入受其持续削减信息技术支出举措的影响。我们通过来自非关联方客户的经常性收入增长部分抵消了这一收入下降，包括新客户关系的增加和该期间扩展的服务合同。在截至 2026 年 6 月 30 日的三个月期间，我们经历了影响内存、存储、CPU 和 GPU 组件可用性的供应链约束。

这些约束相比历史水平延长了产品交付周期，导致客户预订和产品发货之间的延迟。因此，本季度预订的部分订单作为收入保持未确认，待履行和交付，我们预期在未来季度随着基础产品和服务的发货和安装而确认。此外，在本季度，一个重大客户订单由于影响我们的供应商和分销渠道的供应链约束而被延迟并在两个报告期间履行。

这些约束改变了与履行订单相关的成本结构。在 2026 年第一季度完成的初始发货以预期利润率确认，而在第二季度完成的后续发货产生了更高的组件和运费成本，导致订单该部分的亏损。因此，合并订单产生了亏损，这对截至 2026 年 6 月 30 日三个月所述收入成本增加做出了贡献，并对我们的运营业绩产生了负面影响。

截至 2026 年 6 月 30 日三个月的净亏损总计 140 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三个月的净亏损 110 万美元。截至 2026 年 6 月 30 日三个月的调整后 EBITDA 总计负 60 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三个月的负数。截至 2026 年 6 月 30 日三个月的运营现金使用为 60 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三个月的运营现金使用 90 万美元，主要与我们为与采购收入增加相关的库存采购有关。

递延收入为 450 万美元，截至 6 月 30 日，将在未来季度随着产品安装而被确认为收入。截至 6 月 30 日，我们的资产负债表上有 750 万美元的现金及现金等价物，无长期债务。对于截至 2026 年 6 月 30 日的六个月，总收入增长 14% 至 1280 万美元，相比 2025 年可比六个月期间的 1120 万美元。这一增长由托管信息技术收入增加驱动，该增加归因于新客户以及向现有客户销售的服务扩展，以及与向客户销售 AI 设备的采购收入增加，部分被专业服务收入和订阅收入的下降所抵消。对于截至 2026 年 6 月 30 日的六个月，收入总计 1280 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六个月的 1120 万美元，增长 14%，主要归因于我们的托管 IT 服务相比前期增长 9%，以及采购收入相比前年期间的增加。截至 2026 年 6 月 30 日六个月的净亏损总计 200 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六个月的净亏损 20 万美元。

截至 2026 年 6 月 30 日六个月的调整后 EBITDA 总计负 80 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六个月的负 90 万美元。截至 2026 年 6 月 30 日六个月的运营现金使用为 80 万美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六个月的运营现金提供 90 万美元，主要与我们为与增加的采购收入相关的库存采购有关。这就是我的审视的结论。

我将把电话会议交回

Jason Katz，首席执行官

我们的目标从来不仅仅是销售技术。目标是成为一个战略技术合作伙伴，管理客户 IT 环境中越来越大的部分。这创造了经常性收入、更高的客户保留率、更强的运营杠杆和更大的客户生命周期价值。这些是构建持久企业价值的特征。另一个主要增长驱动力是基础设施。我们继续看到客户加速投资部署应用所需的计算基础设施。

采购收入在本季度相比前年期间增长 64%，主要由客户投资支持业务和 AI 应用的服务器、存储和基础设施驱动。虽然采购收入本质上是基于项目的，但它通常充当进入长期托管服务关系的入口点。随着客户扩展其技术足迹，他们越来越需要持续的网络安全、云管理、监控、灾难恢复和托管 IT 支持。

换句话说，今天的基础设施部署经常成为明天的经常性收入客户。这正是我们正在构建的客户生命周期类型。如 Kara 所述，本季度影响行业的一个问题是供应链可用性。需求大大超过了内存、CPU 和 GPU 的组件可用性。重要的是客户需求并未减弱。订单已预订。客户保持承诺。

收入确认仅被延迟，因为产品无法在季度结束前交付和安装。这些收入保留在我们的管道中，将在未来季度随着履行而被确认。我们已经通过扩大供应商生态系统、扩展与分销商和制造商的关系以及改进采购灵活性做出了回应。这些行动应该降低执行风险，同时改进我们在 AI 基础设施需求继续加速时的应对能力。

本季度还包括与一个大客户订单相关的异常利润率影响，该订单在两个报告期间履行。组件定价和运费成本的变化导致该项目的毛利率低于预期。我们将此视为一个孤立的运营事件，而不是我们定价模式或竞争地位的结构性变化。我们的资产负债表仍然是另一个重要的差异化因素。我们以约 750 万美元的现金和无长期债务结束了本季度。

在当今环境中，财务灵活性是竞争优势。它使我们能够有机投资，同时评估可以加速我们增长战略的战略收购。资本配置保持纪律性，并专注于最大化长期股东回报。我们的优先事项很直接。首先，投资于扩展经常性收入和增加客户生命周期价值的举措。其次，追求加强我们技术平台、扩展地理范围或增加互补能力的战略收购。

第三，维持保留财务灵活性的保守资产负债表。我们认为这种纪律性方法使我们能够随时间推移为股东创造价值。如我们之前讨论的，整合机会继续在托管服务、网络安全和云基础设施市场中出现。许多较小的提供商拥有有吸引力的客户关系，但缺乏有效竞争所需的规模、基础设施和资本。

凭借我们强劲的资产负债表、经过验证的运营平台和整合经验，我们认为 IPM 在有吸引力的机会出现时很好地定位为整合者。我们对增加经常性收入、增强我们技术能力并产生有吸引力的长期投资资本回报的业务感兴趣。我们对收购的目标不仅仅是变得更大，而是成为一个更高质量的业务。最终，我们认为投资者应该基于业务的长期轨迹而不是季度波动来评估 IPM。

我们认为 IPM 定位为产生可持续增长、随时间推移扩展盈利能力并为我们的股东创造有意义的长期价值。基于我们当前的展望和我们在年初制定的执行计划，我们的目标仍然是在第四季度实现调整后 EBITDA 为正。我想感谢我们的员工的杰出执行、我们的客户的持续信心和我们的股东的持续支持。

我们对前方的机会感到兴奋，并对我们构建一个显著更大和更有价值的公司的能力保持信心。

Joe Diaz,Lytham Partners

我们现在将回答通过电子邮件由投资者提交的一些问题。第一个问题是：需求保持健康，新客户增加强劲。您能否提供更多关于驱动该增长的客户类型的详情？您能否谈论您在包括法律、医疗保健和其他高度监管行业中开发新账户的进展？我将把这个问题发给 Jared。

Jared Mills，总裁

谢谢，Joe。我们继续成功地利用我们拥有的客户来获取客户，利用我们在高度监管行业中的实力和我们当前的客户库。我们已经利用客户案例研究和推荐来追求每个垂直领域的额外账户。在报告期间，我们在法律和金融领域取得了具体成功，在医疗保健、能源、私募股权、制造和零售领域拥有强劲的管道。

Joe Diaz,Lytham Partners

第二个问题：收入继续增长，但看起来来自关联方的收入有所下降。我们应该如何看待未来，这对业务意味着什么？我再次将其发给 Jason。

Jason Katz，首席执行官

来自关联方 NewtekOne 的收入在本季度下降，与他们持续削减信息技术支出的举措相关。虽然他们是一个非常重要的客户，但他们只是业务的一部分，我们在本季度证明了这一点。我们仍然致力于不仅满足他们不断变化的需求，而且增长整体业务。

Joe Diaz,Lytham Partners

并且提到供应链约束延迟了收入确认。这些约束在 Q3 中是否有所缓解？您何时预期正常化？

Jason Katz，首席执行官

约束影响了采购收入，正如我们之前提到的，这本质上是一项不可预测的业务，毛利率低于业务的其他部分。我们在业务的所有其他领域都有充足的产能，从服务角度来看没有供应链方面的顾虑。此外，我们最近多样化了我们的分销商、供应商、合作伙伴和制造商关系，以更好地解决采购方面任何未来的约束。

如我也提到的，重要的是要记住，预订、账单和 GAAP 收入各自衡量我们业务的不同方面。在我们的资产负债表上记录为递延收入的金额随着相关服务的交付或合同义务的履行而随时间被确认为 GAAP 收入。截至 2026 年 6 月 30 日，递延收入为 450 万美元，相比 2025 年 12 月 31 日增加了 60 万美元或 600,000 美元。

Joe Diaz,Lytham Partners

专业服务下降 47%。这是结构性的还是与时间相关的问题？

Jared Mills，总裁

专业服务预订强劲且在增长。然而，客户时间和资源约束有时可能导致客户参与的延迟，这可能对任何给定期间的账单产生影响。好消息是 IPM 拥有重大的管道，我们预期随着夏季月份的结束，时间问题将缓解。

Joe Diaz,Lytham Partners

Jared,Phoenix 数据中心协议已延长至 2032 年。这提供了多少容量，您预期什么样的利用率？

Jared Mills，总裁

我们的 Phoenix 数据中心是 Tier 3 和 Institute 认证的，具有 100% 正常运行时间保证。IPM 能够为大量容量协商了大幅折扣率，我们在私有云、专用私有云、私有云 AI 和托管备份及灾难恢复业务部分看到了稳定的客户增长。IPM 能够利用超融合资产来最大化我们的电力和空间使用，为我们的业务提供了显著的杠杆，用于未来的客户入职。

Joe Diaz,Lytham Partners

好的，这就是今天的问答环节的结束。我们期待在第三季度结束后再次与各位交流。祝各位有美好的一天。

操作员

非常感谢。这就是今天电话会议的结束，各位可以此时断开您的线路。感谢各位的参与。

免责声明：本记录文本仅供参考。虽然我们力求准确，但本自动转录中可能存在错误或遗漏。如需官方公司声明和财务信息，请参考公司的美国证券交易委员会备案和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在本电话会议日期的观点，如有变更，恕不另行通知。