智能保護公司 Q2 2026 營收 650 萬美元增長 13%，淨虧損 140 萬美元

智能保護公司於週二公佈了第二季度財務業績。公司第二季度財報電話會議的記錄文本如下。

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完整財報電話會議可在以下網址獲取

摘要

智能保護管理公司報告 Q2 2026 營收增長 13% 至 650 萬美元，由託管 IT 服務和採購收入增長驅動。

公司面臨供應鏈中斷，延遲了收入確認並影響了利潤率，特別是導致 Q2 2026 淨虧損 140 萬美元。

遞延收入增至 450 萬美元，表明隨著訂單履行，未來收入潛力巨大。

管理層強調了擴展經常性收入、客戶生命週期價值和潛在收購以加強技術平臺的戰略優先事項。

公司目標是在 Q4 2026 實現調整後 EBITDA 為正，利用網絡安全、雲環境和 AI 基礎設施的強勁需求。

智能保護定位為市場整合者，計劃利用強勁資產負債表進行戰略收購。

完整記錄

操作員

下午好，歡迎參加智能保護管理公司 Q2 2026 財務業績電話會議，會議針對截至 2026 年 6 月 30 日的季度。此時，所有參與者已被設置為僅聽模式。現在我將話筒交給 Lytham Partners 的 Joe Diaz。Joe，請繼續。

Joe Diaz,Lytham Partners

下午好，歡迎所有參與今日電話會議的人士，共同審視 IPM 截至 2026 年 6 月 30 日第二季度的財務和運營業績。如操作員所示，我叫 Joe Diaz，來自 Lytham Partners。我們是 IPM 的投資者關係代表。到現在為止，各位應該已經獲得了今日市場收盤後發佈的財報新聞稿。本電話會議正在進行網絡直播，並將提供重播。

在本電話會議過程中，管理層將包含被視為《1995 年私人證券訴訟改革法》意義內的前瞻性陳述，包括關於未來運營業績、業務戰略和計劃、IPM 與客戶的關係以及市場和潛在增長機會的前瞻性陳述。此外，管理層可能會針對各位的提問做出額外的前瞻性陳述。

前瞻性陳述基於管理層截至今日的當前知識和預期，並受制於某些風險、不確定性和假設，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果存在重大差異。這些預期和信念最終可能不會被證實。關於此類風險和不確定性的詳細討論包含在 IPM 向美國證券交易委員會提交的文件中，包括其截至 2025 年 12 月 31 日年度的 10-K 表格年度報告。

在依賴此類前瞻性資訊時，各位應參考並考慮這些因素。公司不承擔任何義務，並明確否認任何更新或改變其前瞻性陳述的義務，無論是由於新資訊、未來事件或其他原因，除非法律要求。在本電話會議上，管理層將提及調整後 EBITDA，這是一項非 GAAP 衡量指標，與 GAAP 業績結合使用時，為投資者提供了額外的分析工具來理解公司的運營。

對於調整後 EBITDA，管理層已在公司網站投資者關係部分發布的財報新聞稿中提供了與最直接可比 GAAP 財務衡量指標的對賬，網址為 www.ipm.com。今天與我一起的有 IPM 首席執行官 Jason Katz、IPM 總裁 Jared Mills 和 IPM 首席財務官 Kara Jenny。在 Jason 的發言之後，我們將聽取 Kara 的發言。隨後我們將以事先提交的投資者問題作為結尾。

此時，我想將電話會議交給 Jason Katz。Jason，請開始。

Jason Katz，首席執行官

下午好，各位，感謝各位的參與。今天我們在核心業務和戰略舉措中交付了又一個季度的穩健執行和持續勢頭。2026 年第二季度強化了我們認為日益明顯的觀點：IPM 正在演變成一家以經常性託管服務、企業網絡安全和雲基礎設施為中心的更高價值企業基礎設施公司。雖然本季度的業績反映了延遲收入確認的臨時供應鏈中斷，並壓縮了一個大客戶訂單的利潤率，但業務的基本面繼續改善。在本季度，需求保持健康，新客戶增加保持強勁，經常性收入基礎繼續擴展，客戶管道繼續增長。也許最重要的是，驅動我們業務的長期趨勢從未如此強勁。如今，組織同時面臨三個轉型性技術優先事項。首先，網絡安全已成為任務關鍵。其次，企業繼續將工作負載遷移到安全的雲環境。

第三，人工智能正在從根本上改變企業計算格局。我們在這三者的交集處運營。因此，我們認為我們在企業基礎設施格局中的地位創造了引人注目的長期增長機會。在第二季度，收入增長近 13% 至 650 萬美元，而 2026 年上半年收入增長 14% 至 1280 萬美元。這一增長反映了對高度監管行業中安全、可擴展託管技術解決方案的持續需求。

頂線增長本身極其重要，增長質量繼續由新客戶增加和向現有客戶銷售的擴展服務驅動。重要的是要記住，預訂、賬單和 GAAP 收入各自衡量我們業務的不同方面。預訂反映客戶承諾，賬單反映向客戶開具的金額。然而，根據 GAAP，收入僅在我們滿足業績義務並將承諾的商品或服務的控制權轉移給客戶時才被確認。

因此，我們預訂或向客戶開具賬單的時間與該活動被確認為收入的時間之間可能存在時間差。這些金額在我們的資產負債表上記錄為遞延收入，並隨著相關服務的交付或合同義務的履行而隨時間被確認為 GAAP 收入。截至 2026 年 6 月 30 日，遞延收入為 450 萬美元，相比 2025 年 12 月 31 日的 390 萬美元。我們的託管資訊技術業務同比增長超過 8%。

我們認為這項經常性收入業務產生長期客戶關係、可預測的現金流，以及隨時間推移擴展錢包份額的多個機會。此時，讓我將電話會議交給我們的首席財務官 Kara Jenny，以審視三個月和六個月的財務業績。

Kara Jenny，首席財務官

謝謝，Jason。對於截至 2026 年 6 月 30 日的三個月，總收入增長約 13% 至 650 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三個月的 570 萬美元。這一增長由託管資訊技術收入增加驅動，該增加歸因於新客戶以及向現有客戶銷售的服務擴展，以及與向客戶銷售 AI 相關設備的採購收入增加，部分被專業服務收入和訂閱收入的下降所抵消。

截至 2026 年 6 月 30 日第二季度的收入組成總收入如下：託管 IT 技術收入為 380 萬美元，相比 Q2 2025 增長 8.4%。採購收入為 200 萬美元，相比 Q2 2025 增長 64%。專業服務收入為 36.3 萬美元，相比 Q2 2025 下降 47.3%，訂閱收入為 24.9 萬美元，相比 Q2 2025 下降 10.5%。

來自 NewtekOne 的收入受其持續削減資訊技術支出舉措的影響。我們通過來自非關聯方客戶的經常性收入增長部分抵消了這一收入下降，包括新客戶關係的增加和該期間擴展的服務合同。在截至 2026 年 6 月 30 日的三個月期間，我們經歷了影響內存、存儲、CPU 和 GPU 組件可用性的供應鏈約束。

這些約束相比歷史水平延長了產品交付週期，導致客戶預訂和產品發貨之間的延遲。因此，本季度預訂的部分訂單作為收入保持未確認，待履行和交付，我們預期在未來季度隨著基礎產品和服務的發貨和安裝而確認。此外，在本季度，一個重大客戶訂單由於影響我們的供應商和分銷渠道的供應鏈約束而被延遲並在兩個報告期間履行。

這些約束改變了與履行訂單相關的成本結構。在 2026 年第一季度完成的初始發貨以預期利潤率確認，而在第二季度完成的後續發貨產生了更高的組件和運費成本，導致訂單該部分的虧損。因此，合併訂單產生了虧損，這對截至 2026 年 6 月 30 日三個月所述收入成本增加做出了貢獻，並對我們的運營業績產生了負面影響。

截至 2026 年 6 月 30 日三個月的淨虧損總計 140 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三個月的淨虧損 110 萬美元。截至 2026 年 6 月 30 日三個月的調整後 EBITDA 總計負 60 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三個月的負數。截至 2026 年 6 月 30 日三個月的運營現金使用為 60 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日三個月的運營現金使用 90 萬美元，主要與我們為與採購收入增加相關的庫存採購有關。

遞延收入為 450 萬美元，截至 6 月 30 日，將在未來季度隨著產品安裝而被確認為收入。截至 6 月 30 日，我們的資產負債表上有 750 萬美元的現金及現金等價物，無長期債務。對於截至 2026 年 6 月 30 日的六個月，總收入增長 14% 至 1280 萬美元，相比 2025 年可比六個月期間的 1120 萬美元。這一增長由託管資訊技術收入增加驅動，該增加歸因於新客戶以及向現有客戶銷售的服務擴展，以及與向客戶銷售 AI 設備的採購收入增加，部分被專業服務收入和訂閱收入的下降所抵消。對於截至 2026 年 6 月 30 日的六個月，收入總計 1280 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六個月的 1120 萬美元，增長 14%，主要歸因於我們的託管 IT 服務相比前期增長 9%，以及採購收入相比前年期間的增加。截至 2026 年 6 月 30 日六個月的淨虧損總計 200 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六個月的淨虧損 20 萬美元。

截至 2026 年 6 月 30 日六個月的調整後 EBITDA 總計負 80 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六個月的負 90 萬美元。截至 2026 年 6 月 30 日六個月的運營現金使用為 80 萬美元，相比截至 2025 年 6 月 30 日六個月的運營現金提供 90 萬美元，主要與我們為與增加的採購收入相關的庫存採購有關。這就是我的審視的結論。

我將把電話會議交回

Jason Katz，首席執行官

我們的目標從來不僅僅是銷售技術。目標是成為一個戰略技術合作夥伴，管理客戶 IT 環境中越來越大的部分。這創造了經常性收入、更高的客戶保留率、更強的運營槓桿和更大的客戶生命週期價值。這些是構建持久企業價值的特徵。另一個主要增長驅動力是基礎設施。我們繼續看到客戶加速投資部署應用所需的計算基礎設施。

採購收入在本季度相比前年期間增長 64%，主要由客戶投資支持業務和 AI 應用的服務器、存儲和基礎設施驅動。雖然採購收入本質上是基於項目的，但它通常充當進入長期託管服務關係的入口點。隨著客戶擴展其技術足跡，他們越來越需要持續的網絡安全、雲管理、監控、災難恢復和託管 IT 支持。

換句話說，今天的基礎設施部署經常成為明天的經常性收入客戶。這正是我們正在構建的客戶生命週期類型。如 Kara 所述，本季度影響行業的一個問題是供應鏈可用性。需求大大超過了內存、CPU 和 GPU 的組件可用性。重要的是客戶需求並未減弱。訂單已預訂。客戶保持承諾。

收入確認僅被延遲，因為產品無法在季度結束前交付和安裝。這些收入保留在我們的管道中，將在未來季度隨著履行而被確認。我們已經通過擴大供應商生態系統、擴展與分銷商和製造商的關係以及改進採購靈活性做出了回應。這些行動應該降低執行風險，同時改進我們在 AI 基礎設施需求繼續加速時的應對能力。

本季度還包括與一個大客戶訂單相關的異常利潤率影響，該訂單在兩個報告期間履行。組件定價和運費成本的變化導致該項目的毛利率低於預期。我們將此視為一個孤立的運營事件，而不是我們定價模式或競爭地位的結構性變化。我們的資產負債表仍然是另一個重要的差異化因素。我們以約 750 萬美元的現金和無長期債務結束了本季度。

在當今環境中，財務靈活性是競爭優勢。它使我們能夠有機投資，同時評估可以加速我們增長戰略的戰略收購。資本配置保持紀律性，並專注於最大化長期股東回報。我們的優先事項很直接。首先，投資於擴展經常性收入和增加客戶生命週期價值的舉措。其次，追求加強我們技術平臺、擴展地理範圍或增加互補能力的戰略收購。

第三，維持保留財務靈活性的保守資產負債表。我們認為這種紀律性方法使我們能夠隨時間推移為股東創造價值。如我們之前討論的，整合機會繼續在託管服務、網絡安全和雲基礎設施市場中出現。許多較小的提供商擁有有吸引力的客戶關係，但缺乏有效競爭所需的規模、基礎設施和資本。

憑藉我們強勁的資產負債表、經過驗證的運營平臺和整合經驗，我們認為 IPM 在有吸引力的機會出現時很好地定位為整合者。我們對增加經常性收入、增強我們技術能力併產生有吸引力的長期投資資本回報的業務感興趣。我們對收購的目標不僅僅是變得更大，而是成為一個更高質量的業務。最終，我們認為投資者應該基於業務的長期軌跡而不是季度波動來評估 IPM。

我們認為 IPM 定位為產生可持續增長、隨時間推移擴展盈利能力併為我們的股東創造有意義的長期價值。基於我們當前的展望和我們在年初制定的執行計劃，我們的目標仍然是在第四季度實現調整後 EBITDA 為正。我想感謝我們的員工的傑出執行、我們的客戶的持續信心和我們的股東的持續支持。

我們對前方的機會感到興奮，並對我們構建一個顯著更大和更有價值的公司的能力保持信心。

Joe Diaz,Lytham Partners

我們現在將回答通過電子郵件由投資者提交的一些問題。第一個問題是：需求保持健康，新客戶增加強勁。您能否提供更多關於驅動該增長的客戶類型的詳情？您能否談論您在包括法律、醫療保健和其他高度監管行業中開發新帳戶的進展？我將把這個問題發給 Jared。

Jared Mills，總裁

謝謝，Joe。我們繼續成功地利用我們擁有的客戶來獲取客戶，利用我們在高度監管行業中的實力和我們當前的客戶庫。我們已經利用客戶案例研究和推薦來追求每個垂直領域的額外帳戶。在報告期間，我們在法律和金融領域取得了具體成功，在醫療保健、能源、私募股權、製造和零售領域擁有強勁的管道。

Joe Diaz,Lytham Partners

第二個問題：收入繼續增長，但看起來來自關聯方的收入有所下降。我們應該如何看待未來，這對業務意味著甚麼？我再次將其發給 Jason。

Jason Katz，首席執行官

來自關聯方 NewtekOne 的收入在本季度下降，與他們持續削減資訊技術支出的舉措相關。雖然他們是一個非常重要的客戶，但他們只是業務的一部分，我們在本季度證明了這一點。我們仍然致力於不僅滿足他們不斷變化的需求，而且增長整體業務。

Joe Diaz,Lytham Partners

並且提到供應鏈約束延遲了收入確認。這些約束在 Q3 中是否有所緩解？您何時預期正常化？

Jason Katz，首席執行官

約束影響了採購收入，正如我們之前提到的，這本質上是一項不可預測的業務，毛利率低於業務的其他部分。我們在業務的所有其他領域都有充足的產能，從服務角度來看沒有供應鏈方面的顧慮。此外，我們最近多樣化了我們的分銷商、供應商、合作伙伴和製造商關係，以更好地解決採購方面任何未來的約束。

如我也提到的，重要的是要記住，預訂、賬單和 GAAP 收入各自衡量我們業務的不同方面。在我們的資產負債表上記錄為遞延收入的金額隨著相關服務的交付或合同義務的履行而隨時間被確認為 GAAP 收入。截至 2026 年 6 月 30 日，遞延收入為 450 萬美元，相比 2025 年 12 月 31 日增加了 60 萬美元或 600,000 美元。

Joe Diaz,Lytham Partners

專業服務下降 47%。這是結構性的還是與時間相關的問題？

Jared Mills，總裁

專業服務預訂強勁且在增長。然而，客戶時間和資源約束有時可能導致客戶參與的延遲，這可能對任何給定期間的賬單產生影響。好消息是 IPM 擁有重大的管道，我們預期隨著夏季月份的結束，時間問題將緩解。

Joe Diaz,Lytham Partners

Jared,Phoenix 數據中心協議已延長至 2032 年。這提供了多少容量，您預期甚麼樣的利用率？

Jared Mills，總裁

我們的 Phoenix 數據中心是 Tier 3 和 Institute 認證的，具有 100% 正常運行時間保證。IPM 能夠為大量容量協商了大幅折扣率，我們在私有云、專用私有云、私有云 AI 和託管備份及災難恢復業務部分看到了穩定的客戶增長。IPM 能夠利用超融合資產來最大化我們的電力和空間使用，為我們的業務提供了顯著的槓桿，用於未來的客戶入職。

Joe Diaz,Lytham Partners

好的，這就是今天的問答環節的結束。我們期待在第三季度結束後再次與各位交流。祝各位有美好的一天。

操作員

非常感謝。這就是今天電話會議的結束，各位可以此時斷開您的線路。感謝各位的參與。

免責聲明：本記錄文本僅供參考。雖然我們力求準確，但本自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。如需官方公司聲明和財務資訊，請參考公司的美國證券交易委員會備案和官方新聞稿。公司參與者和分析師的陳述反映了他們在本電話會議日期的觀點，如有變更，恕不另行通知。