股票：滞胀担忧拖累美国股市——德意志银行

受油价上涨和美伊紧张局势影响，市场对滞胀的担忧重新升温，全球股市在标普500和纳斯达克带领下跌至一个月低点。德意志银行策略师在最新报告中指出，资金正从成长股中撤出，风险偏好明显回落。

**滞胀担忧压制风险偏好**

油价持续走高加剧了市场对通胀黏性与经济增长放缓并存的担忧。德意志银行认为，这种滞胀组合对股票估值构成直接压力，尤其是对利率敏感的成长板块。标普500和纳斯达克作为成长股权重较高的指数，成为本轮下跌的主要拖累力量。

**资金流向出现切换**

报告显示，资金正从成长股转向防御性更强的领域。美伊紧张局势进一步放大了避险情绪，使全球股市的调整压力从美国市场向外扩散。德意志银行策略师表示，在油价未见明显回落、地缘风险未缓和之前，股市短期仍面临反复。

**政策分化预期升温**

另据彭博报道，德意志银行近期也加入了唱多中国股市的行列，押注美联储与中国央行政策路径分化将导致美股进一步回调，而中国市场有望获得提振。该行认为，美国通胀与增长前景的不确定性，可能使美股相对吸引力继续下降。