股票：滯脹擔憂拖累美國股市——德意志銀行

受油價上漲和美伊緊張局勢影響，市場對滯脹的擔憂重新升溫，全球股市在標普500和納斯達克帶領下跌至一個月低點。德意志銀行策略師在最新報告中指出，資金正從成長股中撤出，風險偏好明顯回落。

**滯脹擔憂壓制風險偏好**

油價持續走高加劇了市場對通脹黏性與經濟增長放緩並存的擔憂。德意志銀行認為，這種滯脹組合對股票估值構成直接壓力，尤其是對利率敏感的成長板塊。標普500和納斯達克作為成長股權重較高的指數，成為本輪下跌的主要拖累力量。

**資金流向出現切換**

報告顯示，資金正從成長股轉向防禦性更強的領域。美伊緊張局勢進一步放大了避險情緒，使全球股市的調整壓力從美國市場向外擴散。德意志銀行策略師表示，在油價未見明顯回落、地緣風險未緩和之前，股市短期仍面臨反覆。

**政策分化預期升溫**

另據彭博報道，德意志銀行近期也加入了唱多中國股市的行列，押注美聯儲與中國央行政策路徑分化將導致美股進一步回調，而中國市場有望獲得提振。該行認為，美國通脹與增長前景的不確定性，可能使美股相對吸引力繼續下降。