Ulta Beauty 备战假日季，Q3 可比销售料弱于 Q4

Ulta Beauty, Inc.股价周五盘前走低，此前该公司于周三盘后公布了第二季度业绩。

公司报告每股收益为 6.55 美元，超出 6.16 美元的市场预期。此外，销售额同比增长 8.9% 至 30.36 亿美元，也高于 29.55 亿美元的市场共识预期。销售增长跑赢美国美容市场，其中高端品类市场份额提升，大众品类则持平。

Ulta 表示，大众彩妆受到新品有限和更严峻的同比基数影响，但预计下半年彩妆趋势走强和新品发布有望推动业务复苏。

盈利速览

可比销售额增长 3.8%，受客单价提升驱动。忠诚会员数量增长 3%，本季度会员平均消费额也有所增加。

毛利率为 39.1%，去年同期为 39.2%。营业利润同比增长 10.1% 至 3.8 亿美元，营业利润率从去年同期的 12.4% 升至 12.5%。

Ulta 季末持有 2.13 亿美元现金和短期投资，以及 3.4 亿美元短期债务。

库存持平于 24 亿美元，而单店库存下降 4.1%。

股票回购加码

公司本季度回购了价值 2.36 亿美元的股票，使年初至今的回购总额达到 7.91 亿美元。

截至 2026 年 8 月 1 日，Ulta Beauty 于 2024 年 10 月宣布的 30 亿美元回购计划下尚有 10 亿美元额度。公司预计将在 2026 财年末前用完剩余授权额度。

Ulta 还将 2026 财年的股票回购计划从 15 亿美元上调至 18 亿美元。

业务表现

香水品类可比销售额实现高双位数增长，护发品类实现高个位数增长，彩妆则基本持平。护肤和健康品类小幅下滑，但健康品类实现双位数增长。

服务业务实现中个位数增长，而韩妆销售额实现双位数增长，其中近一半来自独家品牌或产品。Ulta 新增了五个韩妆品牌，整体新增包括 Bath & Body Works、Frenchie 和 Junoco 在内的 15 个品牌。

Ulta 净新开 13 家美国门店，并连续第六个季度实现电子商务双位数增长，第二季度线上销售额实现高双位数增长。

本季度，超过 50% 的线上订单通过其 1500 多家门店完成履约。TikTok 产生了超过 1 亿次曝光，同时公司举办了超过 4 万场店内活动。

业绩展望

公司将 2026 财年每股收益指引从 28.36-28.80 美元上调至 28.70-29.00 美元，并将销售指引从 131.36 亿-132.60 亿美元上调至 132.23 亿-132.85 亿美元。

公司将本财年净销售增长展望上调至 6.7%-7.2%，可比销售增长展望上调至 3.2%-3.7%。

对于 2026 财年下半年，Ulta 预计销售增长 4%-5%，其中可比销售增长 2%-3%，两年累计可比销售增长超过 8%。预计下半年营业利润增长 6%-8%，稀释后每股收益增长 9%-12%。

由于季节性因素和假日季前的计划性投资，公司预计第三季度可比销售额将低于第四季度。

ULTA 股价走势：Ulta Beauty 股价周五盘前交易时段下跌 2.11%，报 528.70 美元，此前