Ulta Beauty 備戰假日季，Q3 可比銷售料弱於 Q4

Ulta Beauty, Inc.股價週五盤前走低，此前該公司於週三盤後公佈了第二季度業績。

公司報告每股收益為 6.55 美元，超出 6.16 美元的市場預期。此外，銷售額同比增長 8.9% 至 30.36 億美元，也高於 29.55 億美元的市場共識預期。銷售增長跑贏美國美容市場，其中高端品類市場份額提升，大眾品類則持平。

Ulta 表示，大眾彩妝受到新品有限和更嚴峻的同比基數影響，但預計下半年彩妝趨勢走強和新品發佈有望推動業務復甦。

盈利速覽

可比銷售額增長 3.8%，受客單價提升驅動。忠誠會員數量增長 3%，本季度會員平均消費額也有所增加。

毛利率為 39.1%，去年同期為 39.2%。營業利潤同比增長 10.1% 至 3.8 億美元，營業利潤率從去年同期的 12.4% 升至 12.5%。

Ulta 季末持有 2.13 億美元現金和短期投資，以及 3.4 億美元短期債務。

庫存持平於 24 億美元，而單店庫存下降 4.1%。

股票回購加碼

公司本季度回購了價值 2.36 億美元的股票，使年初至今的回購總額達到 7.91 億美元。

截至 2026 年 8 月 1 日，Ulta Beauty 於 2024 年 10 月宣佈的 30 億美元回購計劃下尚有 10 億美元額度。公司預計將在 2026 財年末前用完剩餘授權額度。

Ulta 還將 2026 財年的股票回購計劃從 15 億美元上調至 18 億美元。

業務表現

香水品類可比銷售額實現高雙位數增長，護髮品類實現高個位數增長，彩妝則基本持平。護膚和健康品類小幅下滑，但健康品類實現雙位數增長。

服務業務實現中個位數增長，而韓妝銷售額實現雙位數增長，其中近一半來自獨家品牌或產品。Ulta 新增了五個韓妝品牌，整體新增包括 Bath & Body Works、Frenchie 和 Junoco 在內的 15 個品牌。

Ulta 淨新開 13 家美國門店，並連續第六個季度實現電子商務雙位數增長，第二季度線上銷售額實現高雙位數增長。

本季度，超過 50% 的線上訂單通過其 1500 多家門店完成履約。TikTok 產生了超過 1 億次曝光，同時公司舉辦了超過 4 萬場店內活動。

業績展望

公司將 2026 財年每股收益指引從 28.36-28.80 美元上調至 28.70-29.00 美元，並將銷售指引從 131.36 億-132.60 億美元上調至 132.23 億-132.85 億美元。

公司將本財年淨銷售增長展望上調至 6.7%-7.2%，可比銷售增長展望上調至 3.2%-3.7%。

對於 2026 財年下半年，Ulta 預計銷售增長 4%-5%，其中可比銷售增長 2%-3%，兩年累計可比銷售增長超過 8%。預計下半年營業利潤增長 6%-8%，稀釋後每股收益增長 9%-12%。

由於季節性因素和假日季前的計劃性投資，公司預計第三季度可比銷售額將低於第四季度。

ULTA 股價走勢：Ulta Beauty 股價週五盤前交易時段下跌 2.11%，報 528.70 美元，此前