日圆走低，因美国对伊朗实施更严厉制裁后美元走强

美元兑日元当前交投于159.06535附近，延续近期强势。美国对伊朗制裁升级的预期提振美元需求，而日元未能从地缘政治紧张局势中获得传统避险买盘支撑，反而持续承压。

**日元避险光环褪色**

市场数据显示，自上周末美以对伊朗发动军事打击以来，日元已贬值约1%，这与以往地缘政治危机时期日元买盘激增的模式形成鲜明反差。Astris Advisory日本策略师尼尔·纽曼指出，日本企业已大约四年未在危机时大规模汇回海外收益，反而持续加大海外投资力度，这从根本上削弱了日元的避险逻辑。摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师Tai Hui也表示，波动性已大幅降低日元作为对冲货币的吸引力，投资者在审视伊朗局势时，对使用日元对冲风险持谨慎态度。

**美元受益于制裁预期**

美国威胁对伊朗实施更严厉制裁，包括可能针对伊朗贸易伙伴的经济措施，这一强硬立场为美元提供支撑。市场情绪倾向于在不确定性加剧时持有美元资产，而非传统避险货币日元。日本自身面临能源高度依赖进口的脆弱性，美以伊冲突增加了该国能源价格飙升和通胀高企的风险敞口，进一步压制日元表现。

**干预风险与政策分歧**

日元持续走弱令东京交易员对政府可能的干预保持警惕。与此同时，日本国内政策不确定性亦拖累日元，市场正在消化新政府大规模支出计划及其对日本央行进一步加息的抵制立场。分析师认为，美元兑日元短线在159关口附近存在阻力，可能倾向于区间整理，但整体偏强格局未改。