人民币中间价结束三连跌，美伊停火谈判迎重大突破

人民币中间价结束连续三个交易日的下调，8月26日报6.7829，较前一交易日调升23个基点。此前三个交易日中间价分别报6.7817、6.7841、6.7852，累计小幅走贬。中间价重回6.78附近偏强区间，在岸与离岸汇率亦明显强于中间价，显示市场对人民币信心仍偏正面。

**美伊谈判边际变化成关键变量**

据市场消息，卡塔尔方面的介入使美伊谈判僵局出现松动，此前特朗普宣称谈判与伊朗否认之间的“罗生门”局面有所缓解。但伊朗仍否认直接接触，意味著从“有进展”到“达成协议”仍有距离。与此同时，美军在征集所谓“创造性”打击方案，军事选项仍未被排除。谈判进展的不确定性仍是影响短期汇率波动的核心因素之一。

**油价大跌重塑通胀与加息预期**

布伦特原油从7月下旬的100美元上方跌至79美元附近，跌幅超过20%。油价快速回落缓解了通胀担忧，市场对美联储9月加息的概率已从一周前的逾70%降至58.4%。油价作为当前逻辑链条的“总开关”，其走弱带动通胀预期降温、加息预期减弱、美元承压，进而为人民币提供支撑。

**中间价偏强引导市场预期**

中间价连续多日运行在6.80下方，在岸与离岸汇率与中间价的价差约在380至410个基点，显示市场对人民币的信心持续偏正面。后续走势需关注美伊谈判能否取得实质性突破、油价能否企稳以及美联储政策预期的进一步变化。