汽車零部件連鎖店 Advance Auto Parts Q2 業績承壓，DIY 需求疲軟

Advance Auto Parts Inc.週四公佈了第二季度混合業績，並維持了低於預期的 2026 財年銷售指引。

調整後每股收益 1.03 美元超過共識預期的 81 美分。同時，銷售額 20 億美元未達到 20.39 億美元的預期。

該股週四暴跌 25%，收於 42.39 美元。

業務表現

第二季度前八週的可比銷售增長約 1%，之後在最後四周出現疲軟。

該季度可比銷售下降 0.5%。專業客戶銷售按預期增長低個位數，而 DIY 銷售下降低個位數。

Main Street Pro 繼續表現出色，可比銷售超過專業客戶總體可比銷售 200 個基點以上，支撐市場份額增長。

DIY 需求受到家庭預算緊張、可選支出減弱、大額項目延期和天氣相關疲軟的壓力，造成約 100-150 個基點的可比銷售逆風。

在 DIY 領域，濾清器、機油和電池等維護和故障類別表現較好，而硬件配件表現滯後，因為客戶推遲了更大的項目。

在專業客戶領域，制動器和底盤等硬件配件類別繼續表現出色，受益於零件供應改善和更一致的交貨時間。

相同 SKU 通脹從第一季度的 3% 上升到約 4%，由市場定價和更高的商品成本驅動，特別是機油和石油產品。

較低的交易量在一年和兩年基礎上被每筆交易單位增加部分抵消。

公司在 2026 上半年增加了 80,000 個 SKU，而 2025 年增加了 100,000 個，商品推廣舉措對產品毛利率擴張貢獻約 100 個基點。配送中心整合將網絡從近 40 個設施減少到 15 個。

五個 Market Hub 在上半年開業，總數達到 38 個，2026 年計劃再開 15-20 個，到 2027 年中期目標達到 60 個。

毛利率與現金流

調整後毛利率擴張 240 個基點，受關稅退款和更強產品毛利率支撐，部分被更高的運費和燃料成本抵消。

調整後營業收入從上年同期的 6100 萬美元增至 1.12 億美元。

調整後營業毛利率達到 5.6%，同比上升約 260 個基點，儘管渠道組合不利和商品成本更高，但反映了戰略舉措帶來的顯著擴張。

年初至今自由現金流達到 1.2 億美元，標誌著在兩年流出後恢復正現金生成，其中 3000 萬美元用於回購未償債務。公司季度末現金約 31 億美元。

Advance Auto Parts 完成了配送中心整合，將網絡從近 40 個設施減少到 15 個。

展望

公司將 2026 財年調整後每股收益指引從 2.40-3.10 美元上調至 2.60-3.30 美元，相比 2.92 美元的預期，同時維持銷售展望 80.85 億-85.75 億美元，相比 85.81 億美元的預期。

Advance Auto 重申全年可比銷售增長 1%-2% 的展望，同時繼續專注於商品推廣、供應鏈和門店運營。

調整後營業毛利率保持在 3.8%-4.5%，而毛利率預期在本季度擴張 110-150 個基點至約 45%。

關稅退款預期為毛利率增加 30 個基點，被銷售組合和更高的運費、燃料成本抵消。

Advance 計劃在 2026 年開設 30-35 家門店和 15-20 個 Market Hub，上半年開業五個，第三季度計劃九個。

公司計劃加快 Market Hub 開業速度，到 2027 年中期達到 60 個地點，以改善同日零件供應。

管理層對達到 7% 調整後營業毛利率的中期目標保持信心。

AAP 股價表現：Advance Auto Parts 股票在週五盤前交易中上漲 0.59%，至 42.64 美元。