加元：貿易戰升級威脅近期強勢 – MUFG

美元/加元當前交投於1.38359附近，市場正評估美加貿易戰升級對加元近期強勢的衝擊。MUFG分析師Derek Halpenny指出，加元對美國針對約200億美元加拿大出口商品新關稅的反應，將更多取決於後續升級風險，而非初步措施本身。

**關稅升級與報復風險**

據星島日報報道，美加貿易談判破裂後，美國對約200億美元加拿大商品徵收50%關稅，加拿大總理卡尼隨即宣佈自9月8日起實施等額報復，目標涵蓋鋼鐵、乳製品、家電、農業設備、紙漿與紙張及電子產品。卡尼直言兩國“不會回到過去的關係”，並指責美國“將經濟一體化作為武器”。這一表態強化了市場對後續摩擦擴大的擔憂。

**加元敏感性與經濟脆弱性**

加拿大近四分之三商品出口流向美國，而美國經濟規模約為加拿大的10倍，這限制了渥太華在不造成國內不成比例損害的情況下進行報復的空間。MUFG的Halpenny認為，若升級風險持續升溫，加元近期強勢可能面臨逆轉壓力；反之，若雙方重回談判軌道，加元則有望獲得喘息。市場消息顯示，投資者正密切關注9月8日加拿大報復性關稅生效前的任何外交信號。

**短期關注焦點**

據Yahoo財經報道，美國總統特朗普此前還威脅對加拿大製造的飛機徵收50%進口關稅，顯示貿易摩擦範圍可能進一步擴大。在此背景下，加元對風險情緒的敏感度顯著上升。截至發稿時，美元/加元仍處於近期波動區間內，後續走勢將取決於美加雙方是否釋放緩和信號。