德國閃電PMI數據喜憂參半後，歐元仍保持低迷

歐元在德國9月HCOB採購經理人指數初值公佈後表現平淡，兌美元現報1.14172，整體維持近期低迷態勢。數據顯示德國經濟基本面信號不一，未能給歐元提供明確方向指引。

**製造業反彈但服務業承壓**

標普全球公佈的初值數據顯示，德國製造業PMI在7月曾升至52.2，創四個月高點，表明工廠活動出現明顯反彈。這一積極趨勢也擴展至更廣泛的歐元區，同期製造業PMI從51.4小幅升至51.9。然而，最新公佈的9月數據呈現喜憂參半格局，部分抵消了製造業的積極信號，令市場對歐元區經濟復甦的持續性保持謹慎。

**美元企穩與美聯儲預期降溫交織**

歐元低迷的另一面是美元近期企穩。三菱日聯金融集團分析師指出，美國國債收益率曲線陡峭化加速，30年期收益率一度觸及5.32%的2007年以來最高水平，為美元提供支撐。不過，據CME FedWatch工具數據，截至上週，美聯儲下次會議加息概率已降至36.6%，較一週前的48.4%明顯回落，市場對鷹派政策的預期降溫可能限制美元進一步上行空間。

**歐元短期缺乏方向**

綜合來看，德國PMI數據未能改變歐元近期盤整格局。在歐元區經濟復甦證據尚不充分、而美國利率前景存在變數的背景下，市場參與者正等待更多數據以評估歐美貨幣政策分化前景，歐元兌美元短期內或繼續在當前價位附近窄幅波動。