在美元再度遭拋售、美聯儲加息押注減弱之際，黃金升至 6 月以來新高

**導語：** 受美國通脹壓力緩和及美聯儲加息預期減弱影響，美元持續承壓，現貨黃金週五亞盤攀升至6月以來高位，並在200日簡單移動均線上方獲得技術支撐。

**加息預期退潮點燃金價升勢**

最新的美國通脹報告顯示價格壓力出現降溫跡象，這扭轉了市場對美聯儲將立即收緊政策的激進押注。交易員重新評估利率路徑，削弱了美元的相對吸引力，從而為無收益黃金打開了上行空間。據Jefferies旗下Tradu.com高級市場分析師Nikos Tzabouras分析，市場情緒正從前期的政策收緊焦慮中修復，對通脹前景的重新定價是驅動金價的主因。

**美元疲軟提供關鍵支撐**

美聯儲加息概率的回落令美元指數徘徊於三個月多低點附近，成為黃金多頭髮力的直接推手。美元與黃金的負相關效應在本輪行情中充分顯現，資金從美債與美元資產中分流，部分配置需求轉向貴金屬。儘管市場情緒一度受霍爾木茲海峽局勢緩和預期擾動，但能源運輸恢復的外交突破尚未完全兌現，通脹擔憂餘溫仍在，為金價保留了一定溢價。

**後續市場焦點與風險提示**

金價在4,546美元附近交投，成功企穩於200日均線後，短線動能偏向買方，但市場仍需警惕數據層面帶來的反轉可能。若後續美國就業等關鍵指標再度超預期走強，加息預期可能捲土重來，進而約束金價反彈空間。整體而言，當前黃金的多頭格局高度依賴宏觀敘事，即通脹放緩足以讓美聯儲保持耐心，這一邏輯鏈條的任何斷裂都可能引發修正壓力。