金價預測：黃金/美元跌至4600美元下方低點，美國通脹支撐美元

週二歐盤時段，現貨黃金交投於4582美元附近，日內稍早一度反彈但隨後回吐全部漲幅，並跌破4600美元整數關口。美元指數在99.00上方盤整，加上週三公佈的強勁美國通脹數據，共同限制了貴金屬的反彈空間。

**通脹數據與央行預期壓制金價**

近期公佈的美國通脹數據表現火熱，強化了市場對美聯儲維持緊縮政策的預期，為美元提供支撐。與此同時，中東局勢持續緊張，布倫特原油價格攀升至110美元高位附近，世界銀行警告稱，即便供應中斷能在5月結束，2026年全球能源價格仍可能大漲24%，這加劇了市場對通脹前景的擔憂。在此背景下，黃金作為無息資產的吸引力受到抑制，高位震盪或回落調整成為短期主基調。

**技術面顯示進一步下探風險**

從技術走勢看，金價在圍繞4700美元反覆震盪後失守4600美元關口，初步完成了由反彈到回落的模式切換。據市場分析師指出，上週周K線已吞噬前一週漲幅，宣告反彈暫時告一段落，預示未來兩週金價繼續回落調整或保持高位橫盤的概率加大。日線圖上看，本輪自4100美元至4889美元波段的50%回撤位位於4495美元，黃金分割支撐在4400美元整數關口，這兩處位置將是本輪迴撤的重要技術目標。

**傑克森霍爾會議成短期焦點**

市場目光正轉向即將召開的傑克森霍爾全球央行研討會，投資者等待美聯儲主席的講話，以尋找9月利率路徑的線索。在關鍵事件落地前，謹慎情緒可能繼續主導市場，美元的任何進一步走強都可能令金價承壓。不過，美國財政前景的不確定性以及市場對美元購買力的擔憂，仍為黃金作為價值儲存工具提供中長期支撐。據ING分析，這些因素正在提高黃金的吸引力，但短期內技術面偏空格局尚未改變。