印度盧比：GDP數據將顯示韌性 – 星展銀行

星展集團策略師Taimur Baig和Nathan Chow預計，即將公佈的印度1QFY27國內生產總值數據將證實，印度經濟抵禦地緣政治衝擊的能力比最初擔心的更強。這一判斷為近期圍繞印度增長前景的討論提供了樂觀基調。

**增長動能雖有放緩，但韌性猶存**

印度經濟在近期展現出一定韌性。數據顯示，印度實際GDP在1Q26（4QFY26）同比增長7.8%，較此前一個季度修訂後的8.0%增速有所放緩。星展銀行利用已公佈經濟數據構建的即時預測框架，也指向了增長降溫的趨勢。儘管如此，策略師們認為，即將到來的數據將證明其抗壓能力好於預期。

**結構性優勢對沖外部不確定性**

儘管面臨外部阻力，印度仍保留數項結構性優勢。政府在基礎設施、製造業激勵措施和數字化方面的投資持續為國內需求提供支撐。金融、工業、國防、公用事業和可再生能源等行業，預計將受益於持續的資本支出和能源轉型政策。同時，人工智能的應用預計將隨時間推移，提升銀行、醫療保健和電信領域的生產力，為長期增長注入動力。

**市場表現或加劇行業分化**

對投資者而言，印度股市可能經歷更大的行業分歧。傳統的資訊科技外包模式面臨顛覆，而與人工智能基礎設施、國內資本支出、能源轉型和生產力提升相關的受益者，預計將更受資金青睞。這一結構性轉變意味著，押注印度經濟不能一概而論，需更精準地識別政策驅動與技術創新下的細分賽道機會。