英鎊小幅走高，儘管英國央行加息預期被推遲

英鎊/美元週五亞洲時段小幅走高，現報1.35907，此前兩個交易日連續收跌。市場對英國央行短期內加息的預期有所推遲，令英鎊上行空間受限。近期布倫特原油價格回落，雖在邊際上緩解了通脹焦慮，但也削弱了市場對央行被迫收緊政策的緊迫感，使英鎊缺乏持續走強的催化劑。

**加息預期降溫限制反彈高度**

英國最新通脹數據符合市場預期，強化了英倫銀行暫時按兵不動的政策前景。據市場消息顯示，在能源價格壓力尚未實質傳導至核心通脹前，央行有空間維持利率不變。這一預期轉變，使得英鎊在宏觀層面缺乏利差擴大的想象空間，反彈更多呈現技術性修復特徵，而非趨勢反轉。

**油價回落構成雙重效應**

布倫特原油價格近期下跌，對英鎊影響複雜。一方面，能源成本下降直接拉低整體通脹讀數，為央行提供政策緩衝墊；另一方面，通脹壓力緩解也意味著英鎊的“抗通脹溢價”被削弱。在此背景下，英鎊/美元雖守住1.35907一線，但上方阻力依然穩固，多頭需等待新的催化因素才能組織有效突破。

**短期關注外部風險情緒**

除貨幣政策預期外，地緣局勢與全球風險偏好亦牽動匯價。近期霍爾木茲海峽掃雷行動各方說法矛盾，以及俄烏基礎設施打擊加劇，均可能階段性推升避險需求，間接壓制英鎊。市場人士認為，若避險情緒升溫，英鎊/美元可能再度測試下方支撐，當前的小幅走高基礎並不牢固。