瑞郎：圍繞法國利差變動，兌歐元的前景喜憂參半 - 荷蘭國際集團

歐元/瑞郎在法國債務擔憂引發的急跌後進入盤整階段。荷蘭國際集團分析師Chris Turner指出，圍繞法國利差變動的擔憂削弱了歐洲央行收緊政策的預期，但市場仍在計入進一步加息的可能性。ING認為，現在取消歐洲央行2027年加息預期還為時過早。

**盤整區間與回調風險**

ING指出，歐元/瑞郎匯價可能回調至0.9230/0.9250區間。這一判斷基於法國債務擔憂對歐洲央行政策預期的壓制效應。在避險情緒升溫背景下，瑞郎作為傳統避險貨幣獲得支撐，歐元/瑞郎面臨下行壓力。

**平靜期的潛在回升**

該行同時表示，在較為平靜的市場時期，歐元/瑞郎可能重新交易於0.9350/0.9400區間。這意味著當前盤整格局並非單向趨勢，匯價走向取決於法國利差變動及歐洲央行政策預期的後續演變。ING對歐元/瑞郎的前景持喜憂參半態度，既未排除進一步回調，也保留了平靜期回升的空間。

**政策預期仍是關鍵變量**

ING強調市場仍在計入進一步加息，而該行認為現在取消歐洲央行2027年加息預期為時過早。這一判斷意味著，若歐洲央行政策預期重新趨緊，歐元/瑞郎可能獲得支撐；反之，若法國債務擔憂持續發酵並進一步削弱加息預期，匯價則可能向回調區間下沿靠攏。