Target 股價創 52 周新高，零售復甦加速，上調全年業績指引

Target Corp.股價週三創 52 周新高，此前該零售商公佈的第二季度 2026 年財報超預期，並上調了全年業績指引。

淨銷售額同比增長 5.3% 至 265.4 億美元，超過分析師預期的 261.4 億美元。可比銷售額增長 3.8%。

可比銷售額增長反映了客流量增長 3.6%。門店可比銷售額增長 2.7%，而數字可比銷售額增長 8.7%。同日配送銷售額增長超過 25%。

盈利和毛利率提升

Target 報告 GAAP 攤薄每股收益為 4.11 美元，高於上年同期的 2.05 美元。調整後每股收益為 2.46 美元，超過分析師預期的 2.33 美元。

業績包括 9.94 億美元的稅前關稅退款收益。退款為淨收益增加 7.52 億美元，每股收益增加 1.65 美元。

營業收入從 13.2 億美元增至 25.6 億美元。營業毛利率從 5.2% 擴大至 9.6%。

毛利率從 29% 增至 33.7%。關稅退款提供了 3.7 個百分點的收益。不含退款，毛利率同比擴大約 100 個基點。

銷售結構、現金流和流動性

商品銷售額增長 5% 至 259.5 億美元，而非商品銷售額增長 20.1%。

食品和飲料銷售額達 59.9 億美元。家居必需品產生 46.2 億美元收入，服裝和配飾貢獻 40.9 億美元，硬線產品產生 38.9 億美元。

資本支出增長 27% 至 14 億美元，主要反映門店改造和新店開設的投資。

過去 12 個月稅後投資資本回報率從 14.3% 提升至 15.4%。關稅退款提供了 2.4 個百分點的收益。

前六個月營業現金流達 45.2 億美元。Target 季度末現金及等價物為 54.1 億美元，長期債務及其他借款為 142.2 億美元。

上調 2026 年業績指引

Target 上調 2026 年淨銷售額增長指引至約 5%，預期營業毛利率約 6%。毛利率預測包括第二季度關稅退款約 90 個基點的收益。

公司上調銷售指引至 1,100.2 億美元，此前為 1,089.7 億美元，超過分析師預期的 1,091 億美元。

Target 上調 GAAP 和調整後每股收益指引至 9.90-10.90 美元，此前為 7.50-8.50 美元。GAAP 指引高於分析師預期的 8.39 美元，調整後每股收益預測高於 8.50 美元預期。

更新後的區間包括第二季度關稅退款約 1.65 美元每股的收益。不含這些退款，指引中點相比之前指引增加 75 美分。該預測不包括任何潛在的未來關稅退款。

電話會議要點

在財報電話會議中，管理層表示第二季度關稅退款代表了迄今為止申請的 IEEPA 退款的絕大多數。不過，Target 預期將獲得額外退款。

管理層表示，不含關稅退款的調整後每股收益能更好地衡量公司未來的基礎盈利水平。

Target 還承認其家居和服裝業務仍低於預期。管理層預期這些類別的改善將延伸至 2027 年及以後。

兒童基礎產品實現兩位數增長，而 Art Class 青少年品牌增長 50%。採用 Target 裝飾配飾家居重塑的門店也表現超群。

高毛利率增長業務保持強勁。Roundel 總賬單增長近 20%,Target Marketplace 商品總成交額增長超過 40%,Target Circle 360 會員收入增長超過 40%。

Target 預期全年資本支出約 50 億美元。管理層還預期在下半年有能力恢復股票回購，但需視營業表現、現金生成和信用評級考量而定。

TGT 股價表現：Target 股價週三收盤時上漲 5.47% 至 160.82 美元。該股正在交易 52 周新高。