英國：韌性增長前景——德意志銀行

德意志銀行研究部最新報告強調，英國經濟在2026年面對與伊朗相關的能源衝擊時，表現出了令人意外的韌性。數據顯示，該國國內生產總值（GDP）在第一季度環比增長0.6%，第二季度環比增長0.4%，這一增速使其在七國集團（G7）中處於領先地位。

**增長動能超預期**

由分析師桑傑伊·拉賈（Sanjay Raja）和毛伊·布倫南（Maui Brennan）領導的團隊認為，英國的實際增長表現優於英國央行貨幣政策委員會（MPC）的基準情景。報告指出，得益於2026年第一季度更強勁的追趕式增長，產出更具韌性，其增長路徑更接近MPC設定的樂觀情景A。第二季度的增長數據也延續了這一勢頭，有望接近潛在產出水平。

**韌性與風險並存**

儘管短期增長數據亮眼，但市場對英國經濟前景的長期看法並非一致樂觀。德意志銀行自身在早前的報告中，也曾對英國經濟的韌性表達過謹慎態度。該行高級經濟學家桑傑伊·拉賈此前曾警告，一些經濟模型可能誇大了英國經濟的韌性，持續的通脹壓力和高利率環境仍可能在未來幾年拖累經濟增長，經濟衰退的風險依然很高。這表明，當前的增長韌性是否能轉化為長期趨勢，仍有待觀察。