沃爾瑪美國銷售增速創 2020 年來最弱，藥房業務拖累明顯

Walmart Inc. 股票在週四盤前交易中下跌，此前這家零售巨頭報告了第二季度業績，併發布了低於預期的第三季度業績指引。

沃爾瑪業績快照

沃爾瑪報告調整後每股收益為 81 美分，超過共識預期的 74 美分。銷售額達到 1879 億美元，超過 1868 億美元的預期。

全球廣告收入增長 38%，各業務板塊表現強勁。全球會員費收入在該季度增長 17%。

毛利率同比擴大 96 個基點至 25.4%，由沃爾瑪美國業務和關稅退款收益驅動。

調整後按常數貨幣計算的營業收入增長 17.4%。強勁的銷售、更高的毛利率、關稅退款收益和全球會員增長支撐了這一增長。

沃爾瑪季度末現金及現金等價物為 115 億美元，總債務為 572 億美元。

營業現金流增加 14 億美元至 197 億美元。然而，自由現金流下降 14 億美元至 55 億美元。

公司迄今已回購 4230 萬股，支出 51 億美元。

業務表現

全球電商銷售增長 23%，由門店自提和配送以及市場增長驅動。

沃爾瑪美國可比銷售增長 2.6%，由更高的交易量驅動。據《華爾街日報》報道，這是該零售商自 2020 年以來最小的季度增幅。與 1 月 1 日生效的新最高公平價格法規相關的藥房通脹下降對可比銷售造成了 125 個基點的逆風。

報道補充稱，首席財務官 John David Rainey 淡化了門店可比銷售的重要性，指出門店越來越多地充當在線訂單和配送的數字履行中心。

沃爾瑪國際銷售按常數貨幣計算增長 7.9%，受電商和門店增長支撐。

山姆會員店美國銷售增長 8.8%，受更高交易量和單位銷量幫助。雜貨和日用百貨表現強勁。

庫存增加 39 億美元，同比增長 6.7%，至 616 億美元。按常數貨幣計算，庫存增長 6%。

沃爾瑪展望

在電話會議中，沃爾瑪高管表示公司在第二季度在美國降低了 11000 種商品的價格。該零售商繼續看到來自高收入家庭的增長。

高管表示年度預測假設下半年銷售略強於之前預期，由價格投資驅動。

預測還假設燃油價格和關稅保持在當前水平。沃爾瑪於 7 月下旬開始增加降價數量，表示對返校季開局感到滿意。

沃爾瑪將 2027 財年調整後每股收益展望從 $2.75-$2.85 上調至 $2.80-$2.87。共識預期為 $2.90。

公司將 2027 財年銷售展望從 7311.24 億美元-7381.88 億美元上調至 7346.56 億美元-7417.20 億美元。共識預期為 7522.50 億美元。

對於第三季度，沃爾瑪預期調整後每股收益為 62 美分-64 美分，低於 68 美分的預期。銷售額預期為 1831.34 億美元-1844.68 億美元，相比 1883.39 億美元的預期。

WMT 股價表現：沃爾瑪股票在週四盤前交易中下跌 7.71%，至 $105.49。