分析师：比特币市场结构改善，现货需求仍需确认突破

CryptoQuant 分析师 XWIN Japan 表示，比特币市场结构保持建设性，但后续走势仍取决于真实现货需求能否吸收市场供应。

ETF 持仓持续上升，显示机构投资者仍在吸纳 BTC。币安 BTC 储备维持在约 68.5 万至 68.7 万枚，7 日平均交易所净流入升至约 593 枚，稳定币流入也在增加。衍生品市场已有部分降温，资金费率转负，未平仓合约在 9 月 4 日至 5 日由约 275 亿美元降至 257 亿美元。

不过，币安 BTC 未平仓合约近期升至 100 亿美元以上，为六个月高点，表明当前反弹尚未完全由现货驱动。短期持有者 SOPR 回升至 1 以上，部分长期休眠（包括与 2010 年矿工相关）BTC 出现活跃。关键在于现货需求能否推动 BTC 有效突破 82,000 至 83,000 美元区间。

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