巴西雷亚尔：降息可能支撑巴西雷亚尔兑美元 - 法国兴业银行

法国兴业银行策略师指出，巴西雷亚尔基本未受近期疲软通胀数据的影响，而这些数据正强化市场对巴西央行将在9月会议上降息的预期。该行认为，这一政策前景可能为雷亚尔汇率提供支撑。

**降息预期构成短期利好**

尽管宽松政策通常会削弱本币，但法兴银行策略师认为，在当前环境下，巴西央行启动降息周期反而可能支撑雷亚尔。原因在于，降息有助于缓解市场对巴西经济硬著陆的担忧，并维持其相对于其他新兴市场货币的利差优势。据该行分析，巴西央行预计将在9月降息，随后在10月市政选举前暂停行动。

**选举风险制约上行空间**

不过，雷亚尔的潜在涨势可能受限。法兴银行策略师同时警告，即将到来的选举风险正威胁著巴西资产的套息交易吸引力。技术面上，美元兑雷亚尔已形成较高的低点，该行给出的上行目标看向5.34至5.38区间。当前汇价交投于5.14872附近，距离该目标区域仍有一定空间。

**央行谨慎立场提供有限支撑**

巴西央行此前的政策路径已体现出其谨慎立场。据报道，该行如预期将Selic基准利率下调25个基点至14.0%。法兴银行分析师Dev Ashish表示，这种谨慎的宽松步伐对雷亚尔的支撑作用相对有限，市场焦点已转向选举不确定性带来的风险溢价。