Meta 光纤伙伴康宁可受益于 AI 光纤涨价吗？

用于 AI 数据中心内部的专用光纤价格，今年预计平均将达到 2025 年水平的五倍以上。

这对光纤电缆及连接设备主要制造商康宁公司来说可能是个好消息。该公司与 Meta Platforms Inc.签有价值高达 60 亿美元的供应协议。

康宁的光通信业务已经在蓬勃发展。第二季度销售额跃升 32%，达到 20.7 亿美元，而该部门净利润飙升 77%，至 4.38 亿美元。

但首席执行官 Wendell Weeks 表示，光纤价格上涨并非主要原因。

为何光纤价格上涨并非故事全貌

TrendForce 周一发布新研究，预测今年全球光纤短缺将达 1.8 亿芯公里，短缺状况可能持续到 2028 年。

TrendForce 估计行业产能利用率为 92%，而库存已降至仅够一个月的供应量。扩大生产通常需要 18 到 24 个月。

随着光纤供应趋紧，主要客户纷纷签订长期协议以确保未来交付。

康宁与 Meta 的协议持续至 2030 年，涵盖光纤、电缆和连接产品。Meta 还将成为康宁北卡罗来纳州电缆工厂扩建项目的主要客户，这为制造商在增产时提供了承诺的需求。

在 7 月的财报电话会议上，Wolfe Research 分析师 George Notter 就价格上涨及公司日益依赖长期协议的情况向 Weeks 提问。

Weeks 表示：“价格是更高了，但这其实并非我们推动盈利能力提升的方式。”

相反，Weeks 将其归功于能帮助客户更快、更低成本建设网络的更高价值连接产品。

Weeks 补充说，如果产能允许，康宁可以售出更多最新产品。

尽管遭抛售，华尔街仍看涨

尽管其光学产品需求旺盛，康宁股价自 6 月创下历史新高以来已蒸发约一半市值。

瑞银本月早些时候将康宁目标价上调至 201 美元，维持买入评级。花旗更为看涨，目标价为 220 美元，而伯恩斯坦则更为谨慎，目标价为 140 美元。

在 Polymarket 上，交易员对康宁第三季度光学业务收入超过 23 亿美元的概率押注约为 28%，尽管交易量仅为 3500 美元。

与此同时，另一个 Polymarket 市场对 AI 行业低迷在年底前达到合约特定条件的概率押注约为 9%，该市场交易量超过 300 万美元。

Meta 将于 10 月 21 日周三公布财报，康宁紧随其后于 10 月 27 日公布。