Meta 光纖夥伴康寧可受益於 AI 光纖漲價嗎？

用於 AI 數據中心內部的專用光纖價格，今年預計平均將達到 2025 年水平的五倍以上。

這對光纖電纜及連接設備主要製造商康寧公司來說可能是個好消息。該公司與 Meta Platforms Inc.籤有價值高達 60 億美元的供應協議。

康寧的光通信業務已經在蓬勃發展。第二季度銷售額躍升 32%，達到 20.7 億美元，而該部門淨利潤飆升 77%，至 4.38 億美元。

但首席執行官 Wendell Weeks 表示，光纖價格上漲並非主要原因。

為何光纖價格上漲並非故事全貌

TrendForce 週一發佈新研究，預測今年全球光纖短缺將達 1.8 億芯公里，短缺狀況可能持續到 2028 年。

TrendForce 估計行業產能利用率為 92%，而庫存已降至僅夠一個月的供應量。擴大生產通常需要 18 到 24 個月。

隨著光纖供應趨緊，主要客戶紛紛簽訂長期協議以確保未來交付。

康寧與 Meta 的協議持續至 2030 年，涵蓋光纖、電纜和連接產品。Meta 還將成為康寧北卡羅來納州電纜工廠擴建項目的主要客戶，這為製造商在增產時提供了承諾的需求。

在 7 月的財報電話會議上，Wolfe Research 分析師 George Notter 就價格上漲及公司日益依賴長期協議的情況向 Weeks 提問。

Weeks 表示：“價格是更高了，但這其實並非我們推動盈利能力提升的方式。”

相反，Weeks 將其歸功於能幫助客戶更快、更低成本建設網絡的更高價值連接產品。

Weeks 補充說，如果產能允許，康寧可以售出更多最新產品。

儘管遭拋售，華爾街仍看漲

儘管其光學產品需求旺盛，康寧股價自 6 月創下歷史新高以來已蒸發約一半市值。

瑞銀本月早些時候將康寧目標價上調至 201 美元，維持買入評級。花旗更為看漲，目標價為 220 美元，而伯恩斯坦則更為謹慎，目標價為 140 美元。

在 Polymarket 上，交易員對康寧第三季度光學業務收入超過 23 億美元的概率押注約為 28%，儘管交易量僅為 3500 美元。

與此同時，另一個 Polymarket 市場對 AI 行業低迷在年底前達到合約特定條件的概率押注約為 9%，該市場交易量超過 300 萬美元。

Meta 將於 10 月 21 日週三公佈財報，康寧緊隨其後於 10 月 27 日公佈。