在油价下跌和贸易紧张局势下，加元似乎在8月7日低点附近脆弱

美元/加元周一开盘延续近两周的上升势头，现价交投于1.40026一线，距离上周五触及的1.4000心理关口上方高点仅一步之遥。该区域是自8月7日以来的最高水平，当时美国对多国征收的高额关税正式生效，加元曾在此位置明显承压。隔夜油价回落与持续的贸易不确定性共同削弱了商品货币加元的支撑，促使汇价在亚洲时段吸引新一轮逢低买盘。

**油价下行削弱加元支撑**

原油价格近期的回调直接拖累与油价高度正相关的加元走势。市场消息显示，尽管中东局势此前曾推升油价，但全球需求前景的担忧重新占据上风，令油价承压。对加拿大这一主要石油出口国而言，油价的每一次显著回落都会在汇率层面形成即时压力，这在本周初的盘面上已有体现。

**贸易紧张阴影未散**

贸易政策面的不确定性继续为美元/加元提供上行动力。据纽约时报报道，美国行政命令已将新关税生效日期从原计划的8月1日推迟至8月7日，但针对60多个贸易伙伴的高额关税已如期落地。康奈尔大学贸易政策教授埃斯瓦尔·普拉萨德将此举形容为“向基于规则的全球贸易体系挥下重锤”。尽管加拿大基本避免了额外的对等关税，全球贸易环境的骤然收紧仍通过风险偏好渠道压制加元。

**短期走势与机构观点分歧**

当前汇价在1.40026附近交投，支撑性的基本面背景令上升趋势得以延续。然而机构中期展望偏鸽——资料显示，有分析师预计随著年底工厂招聘改善，美元/加元未来12个月将回落至1.37附近。这一远期目标与现价的差距反映出市场对贸易紧张局势最终缓和、商品货币温和走强的基准预期，但在油价企稳和贸易信号明朗之前，加元短期脆弱态势难有实质改观。