中信证券：人民币定价逻辑重构，6.6-7.0为政策合意区间

中信证券认为，本轮人民币升值绝非单纯“低估修复”，而是定价主导因素从“中美利差”向“贸易顺差”的实质切换！外部美元信用担忧提供顺风，内部超7600亿美元待结汇资金成为最强动能。随着汇率逼近企业持汇成本线，结汇意愿的爆发将助推汇率稳步迈入政策合意区间为6.6-7.0，升值方向未变但斜率受管控。