人民币：兑美元升值步伐料放缓 – 荷兰国际集团

美元/离岸人民币在上周经历显著下跌后，当前进入盘整阶段，交投于6.72285附近。荷兰国际集团（ING）分析师Chris Turner指出，市场情绪正变得谨慎，人民币此前的快速升值步伐预计将放缓。这一判断主要基于投资者对继续追高人民币的犹豫，以及来自政策面和地缘政治层面的多重牵制。

**央行中间价调节释放维稳信号**

中国央行近期的操作被认为是汇率盘整的关键信号。据ING分析师观察，央行已放缓了美元/人民币中间价的下调速度。这一举动向市场传递了清晰的意图，即不希望人民币出现过於单边的快速升值，倾向于维持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中间价作为日常交易的锚，其调整节奏的变化直接影响了市场参与者的做多热情。

**地缘政治风险抑制买盘**

美伊制裁风险是另一个令投资者保持警惕的因素。地缘政治紧张局势往往会推高避险情绪，对包括人民币在内的新兴市场货币构成压力。在此背景下，尽管人民币此前表现坚挺，但投资者在当前价位进一步买入的意愿有所下降，选择观望以规避潜在的外部冲击，这为美元/离岸人民币汇率提供了短期支撑。

**机构下调汇率预测区间**

ING此前已将今年余下时间的美元兑人民币预测区间收窄，反映出对汇率双向波动加剧、单边升值空间收窄的预期。该机构首席经济学家宋琳曾表示，尽管美元整体坚挺，人民币在2026年仍是表现最强劲的货币之一，但短期内进一步大幅走强的动能正在减弱。市场正等待新的催化剂，以决定下一步的突破方向。