人民币：区间波动，对美元略带下行偏向 – UOB

大华银行（UOB）分析师Quek Ser Leang最新点评称，美元/离岸人民币目前仍缺乏明确方向，汇价动能几乎没有变化。此前该货币对在6.71附近窄幅交易，日内来看，预计将维持在6.7060至6.7160的区间内整理。

**短期缺乏突破动能**

市场消息显示，近期离岸人民币汇率受多重因素交织影响，走势趋于区间震荡。一方面，外部美元强势格局对人民币构成一定压力；另一方面，国内稳汇率政策预期为汇价提供支撑。在此背景下，美元/离岸人民币难以走出单边行情，短线交投清淡，波动幅度受限。

**政策面提供底部支撑**

回顾近期政策动向，中国人民银行曾于2018年8月重启逆周期因子，以应对市场顺周期行为。据大华银行此前研究报告，该举措宣布后，离岸人民币汇率一度出现明显波动。当前，尽管逆周期因子等工具已回归中性，但市场对央行维护汇率基本稳定的意图仍有预期，这在一定程度上限制了人民币的下行空间。

**后市关注外部变量**

展望后市，美联储货币政策走向及美元指数变动仍是影响人民币汇率的关键外部因素。若美国经济数据或联储表态推升加息预期，美元可能阶段性走强，给人民币带来短期贬值压力。不过，随著国内经济基本面逐步修复，人民币汇率有望在触及关键点位后获得支撑，整体仍以双向波动为主。