欧元走低，美联储鹰派为沃什铺路

欧元/美元周五现价报1.16449，日内小幅走低约0.07%，市场交投清淡，投资者普遍在美联储主席沃什于杰克逊霍尔研讨会发表讲话前采取观望态度。

**鹰派预期压制欧元表现**

沃什历来被视为美联储内部立场偏鹰的官员，其政策表态可能强化美元相对欧元的利率优势。摩根大通全球外汇策略联席主管梅拉·钱丹表示，当前真正驱动市场的因素已从能源价格转向美联储的真实货币政策反应。市场消息显示，近期美国名义利率和实际利率均显著高于欧元区，美德国债利差在美联储鹰派转向后进一步扩大，这构成欧元/美元中期承压的核心逻辑。

**欧洲央行紧缩空间受限**

与美联储的鹰派倾向形成对比，欧洲央行后续加息空间被普遍认为有限。据报道，德意志银行等机构预计欧洲央行9月再加息一次后即告终结。欧洲央行6月虽将三大关键利率上调25个基点，但同时下调了欧元区2026年经济增长预期至0.8%，显示其紧缩政策面临增长放缓的制约。欧美货币政策分歧难以在短期内弥合，这为美元维持相对强势提供了支撑。

**市场等待讲话确认方向**

分析人士指出，沃什虽被定性为“资产负债表鹰派”，但近期已释放支持降息的信号，主张将关税及地缘政治因素推动的物价上涨视为暂时现象。若其在杰克逊霍尔讲话中延续这一偏鸽表态，欧元可能获得短线喘息；若重申抗通胀优先，欧元/美元或进一步测试下方支撑。在讲话落地前，市场料维持窄幅波动格局。