歐元走低，美聯儲鷹派為沃什鋪路

歐元/美元週五現價報1.16449，日內小幅走低約0.07%，市場交投清淡，投資者普遍在美聯儲主席沃什於傑克遜霍爾研討會發表講話前採取觀望態度。

**鷹派預期壓制歐元表現**

沃什歷來被視為美聯儲內部立場偏鷹的官員，其政策表態可能強化美元相對歐元的利率優勢。摩根大通全球外匯策略聯席主管梅拉·錢丹表示，當前真正驅動市場的因素已從能源價格轉向美聯儲的真實貨幣政策反應。市場消息顯示，近期美國名義利率和實際利率均顯著高於歐元區，美德國債利差在美聯儲鷹派轉向後進一步擴大，這構成歐元/美元中期承壓的核心邏輯。

**歐洲央行緊縮空間受限**

與美聯儲的鷹派傾向形成對比，歐洲央行後續加息空間被普遍認為有限。據報道，德意志銀行等機構預計歐洲央行9月再加息一次後即告終結。歐洲央行6月雖將三大關鍵利率上調25個基點，但同時下調了歐元區2026年經濟增長預期至0.8%，顯示其緊縮政策面臨增長放緩的制約。歐美貨幣政策分歧難以在短期內彌合，這為美元維持相對強勢提供了支撐。

**市場等待講話確認方向**

分析人士指出，沃什雖被定性為“資產負債表鷹派”，但近期已釋放支持降息的信號，主張將關稅及地緣政治因素推動的物價上漲視為暫時現象。若其在傑克遜霍爾講話中延續這一偏鴿表態，歐元可能獲得短線喘息；若重申抗通脹優先，歐元/美元或進一步測試下方支撐。在講話落地前，市場料維持窄幅波動格局。