Galaxy Digital 两周暴跌 30%，发生了什么？

Galaxy Digital 在过去两周暴跌近 30%，原因是市场对其 AI 基础设施合作伙伴 CoreWeave 不断攀升的债务感到担忧。

Galaxy Digital 股票承压？

市场情报公司 StoneX 重申对 Galaxy Digital 的买入评级和 57 美元目标价，较当前水平有 280% 的上涨空间。

据 The Block 周一报道，StoneX 认为市场低估了其 AI 数据中心业务的价值，同时几乎未赋予其数字资产业务任何价值。

投资者的担忧集中在 CoreWeave 身上，它是 Galaxy 位于西德克萨斯州 Helios AI 数据中心园区首批 800 兆瓦总电力容量的唯一签约租户。

CoreWeave 报告称，截至 6 月底，其未偿债务达 356 亿美元，而不断上升的借贷成本引发了对其履行长期承诺能力的质疑。

StoneX 承认存在交易对手风险，但认为投资者应考虑 Galaxy 的扩张机会以及对 AI 计算基础设施日益增长的需求。

StoneX 为何看涨？

该公司指出，截至 6 月，CoreWeave 的合同积压订单几乎翻了两番，达到 1040 亿美元，反映出尽管债务负担沉重，AI 需求依然强劲。

具有韧性的 GPU 租赁价格和计算资源短缺继续支撑着基础设施支出。

Galaxy 在 7 月交付了首批 133 兆瓦的关键 IT 负载，这是 CoreWeave 为期 15 年的租赁协议的一部分，该协议涵盖其 Helios 园区三期共 526 兆瓦的容量。

Galaxy Digital 的现状与未来

Galaxy 报告第二季度净亏损 8500 万美元，尽管 Helios 首次开始贡献收入。

该季度，AI 数据中心业务产生了 2000 万美元的调整后毛利润和 1100 万美元的调整后 EBITDA。

Galaxy 也在向 Helios 之外扩张，已收购了位于 McGregor 的德克萨斯州第二个 AI 数据中心园区用地。

StoneX 认为，市场忽视了这些基础设施投资的潜在价值，尤其是在 AI 计算需求持续加速的背景下。