金价预测：黄金/美元守住早盘跌幅，徘徊于4630美元附近，美国收益率暴跌

周二欧洲交易时段，黄金价格在稍早尝试延续涨势未果后小幅走低，现交投于4636美元附近。此前，金价未能站稳4700美元关口上方，触发短线回调。与此同时，美国国债收益率的显著下滑在一定程度上限制了金价的跌幅，市场正密切关注宏观消息面的进一步指引。

**短期技术面承压，关键支撑面临考验**

从技术角度看，金价当前处于弱势震荡格局。世界黄金协会(WGC)指出，金价此前已跌破2月初低点，刷新了阶段性低位，这进一步强化了市场的抛售动能。短期来看，只要金价仍处于4922至4932美元均线阻力区域下方，下行风险就依然偏向主导。目前，下方首要支撑需关注4450至4430美元区域，若该位置失守，可能进一步滑向4400美元关口。

**多空因素交织，市场处于“观望模式”**

当前黄金市场正被两股对立力量拉扯。一方面，美国国债收益率暴跌，降低了持有无息资产黄金的机会成本，为多头提供喘息之机。但另一方面，据世界黄金协会分析，市场正处于明显的“观望模式”，流动性担忧和去杠杆压力是短期交易主线。地缘政治方面，伊朗局势的任何新进展都可能引发金价剧烈波动，霍尔木兹海峡若出现重启迹象，或能帮助重建市场信心；反之，对进一步升息的预期则可能升温，从而对金价构成压力。

**长期逻辑未破，但短期风险犹存**

尽管技术面和短期流动性压力令金价表现疲弱，但黄金的长期基本面支撑并未消失。世界黄金协会认为，债务上升、全球格局碎片化及避险需求仍利好黄金。当前金价的弱势，更多反映的是短期市场压力，而非长期逻辑被破坏。该机构判断，金价有望在4090至4066美元的关键支撑区间尝试寻找阶段性底部，该区域涵盖了长期上涨趋势的回撤位及200日均线。不过，若金价最终收于此区间下方，则将预示更深的回调风险。