韩元：被低估的货币，受韩国央行加息支撑 – BBH

在韩国央行连续收紧货币政策后，韩元汇率获得明显支撑。Brown Brothers Harriman（BBH）分析师Elias Haddad指出，韩国央行连续两次加息25个基点至3.00%后，美元兑韩元已接近一年低点，并认为韩元当前价值被低估。

**加息周期支撑韩元走强**

韩国央行为对抗持续升温的通胀压力，于近期重启加息周期。据市场消息，韩国央行在7月16日宣布上调基准利率25个基点至2.75%，这是该行自2023年1月以来的首次加息。随后，韩国央行继续收紧政策，将利率进一步推升至3.00%。BBH方面认为，这一系列加息行动为韩元提供了坚实支撑，推动美元/韩元汇率下行。

**通胀与外部干预构成复杂背景**

尽管加息利好韩元，但其国内通胀环境依然严峻。数据显示，韩国5月及6月消费者物价指数（CPI）年增率均超过3%，高于央行2%的目标。与此同时，韩元汇率也牵动著各方神经。据报道，美国财政部长斯科特·贝森特曾于1月14日通过社交平台对韩元贬值进行“口头干预”，称其与韩国坚实的经济基本面不符。然而，在短暂下跌后，韩元汇率因个人投资者买入美元而再度回升，显示出市场多空博弈的复杂性。

**韩元被低估的长期视角**

BBH分析师Elias Haddad的观点为市场提供了一个长期视角。尽管面临短期波动，但从韩国央行坚定的加息立场以及韩国政府上调2026年经济增长预期至3%等基本面因素来看，韩元被认为具备升值潜力。当前美元/韩元交投于1381.91383附近，市场将密切关注韩国央行的后续政策信号以及全球资金流向对韩元估值的影响。