韓元：被低估的貨幣，受韓國央行加息支撐 – BBH

在韓國央行連續收緊貨幣政策後，韓元匯率獲得明顯支撐。Brown Brothers Harriman（BBH）分析師Elias Haddad指出，韓國央行連續兩次加息25個基點至3.00%後，美元兌韓元已接近一年低點，並認為韓元當前價值被低估。

**加息週期支撐韓元走強**

韓國央行為對抗持續升溫的通脹壓力，於近期重啟加息週期。據市場消息，韓國央行在7月16日宣佈上調基準利率25個基點至2.75%，這是該行自2023年1月以來的首次加息。隨後，韓國央行繼續收緊政策，將利率進一步推升至3.00%。BBH方面認為，這一系列加息行動為韓元提供了堅實支撐，推動美元/韓元匯率下行。

**通脹與外部干預構成複雜背景**

儘管加息利好韓元，但其國內通脹環境依然嚴峻。數據顯示，韓國5月及6月消費者物價指數（CPI）年增率均超過3%，高於央行2%的目標。與此同時，韓元匯率也牽動著各方神經。據報道，美國財政部長斯科特·貝森特曾於1月14日通過社交平臺對韓元貶值進行“口頭干預”，稱其與韓國堅實的經濟基本面不符。然而，在短暫下跌後，韓元匯率因個人投資者買入美元而再度回升，顯示出市場多空博弈的複雜性。

**韓元被低估的長期視角**

BBH分析師Elias Haddad的觀點為市場提供了一個長期視角。儘管面臨短期波動，但從韓國央行堅定的加息立場以及韓國政府上調2026年經濟增長預期至3%等基本面因素來看，韓元被認為具備升值潛力。當前美元/韓元交投於1381.91383附近，市場將密切關注韓國央行的後續政策信號以及全球資金流向對韓元估值的影響。