MRVL 盘前跌 8%：业绩双超预期，分析师仍喊万亿市值

Marvell Technology Inc.股价在周五盘前交易中暴跌近 8%，此前公司发布了 2027 财年第二季度财报，尽管其在利润和营收上均略超华尔街预期。

然而，World Trade Securities 创始人兼首席执行官 Nicholas Mugalli 敦促投资者将此次财报后的剧烈抛售视为长期机会，他将该季度业绩描述为一次运营层面的验证，并断言：“这是一家万亿市值的公司！”

哇！!$MRVL 第二季度业绩绝对是对其多年定制芯片和光学超级周期的运营验证。

整体营收达 27.4 亿美元，略超市场共识，而非 GAAP 每股收益为 0.94 美元。非 GAAP 毛利率稳定在 58.9%，证明即使……

——Nicholas Mugalli2026 年 8 月 27 日

高估值与利润率压力相撞

Marvell 公布了创纪录的第二季度营收 27.4 亿美元，同比增长 37%，非 GAAP 每股收益为 0.94 美元。然而，这 1.1% 的微弱超预期幅度，未能满足投资者在该股过去一个月大涨约 28% 后所期待的那种爆炸性数据。

这与近期的利润率压力直接相撞。Marvell 管理层给出的第三季度非 GAAP 毛利率指引为 57.5% 至 58.5%，较第二季度的 58.9% 环比下降。

首席财务官 Dan Durn 解释说，这一暂时性逆风主要由产品组合驱动，因为利润率较低的定制芯片项目将在下半年显著加速。

管理层乐观展望与谷歌合作

尽管市场对近期毛利率收缩做出反应，Marvell 的领导层却为未来增长描绘了一幅极为乐观的图景。

首席执行官 Matt Murphy 将 2027 财年全年营收指引上调至约 120 亿美元，并将 2028 财年指引上调至 180 亿美元，这得益于数据中心业务同比飙升 46% 至 21.7 亿美元。

Murphy 还重点提及了与谷歌母公司 Alphabet Inc.扩大的一项商业协议及认股权证，该合作涵盖推理加速器、存储控制器及相关定制芯片。

在谈到这笔交易的长期规模时，Murphy 指出，在这些项目上达到峰值性能对公司来说是一个“天文数字”，最大的营收影响将在 2029 财年及以后显现。

一个战略性的切入点？

虽然短线交易者因利润率组合问题而获利了结，但市场观察人士强调，Marvell 在定制芯片、1.6 太比特光学器件和扩展规模交换领域不断扩大的足迹，使这家芯片制造商有望实现可观的长期价值创造。

Marvell 在 2026 年表现如何？

截至最新数据，MRVL 股价在周五盘前交易中下跌 7.64%。该股年初至今上涨 184.13%，过去一年上涨 222.84%，过去六个月上涨 195.57%。周四，该股收跌 1.49%，报每股 241.45 美元。的 Edge 股票评级显示，MRVL 在短期、长期和中期均保持着强劲的价格趋势，并拥有稳健的增长评分。