MRVL 盤前跌 8%：業績雙超預期，分析師仍喊萬億市值

Marvell Technology Inc.股價在週五盤前交易中暴跌近 8%，此前公司發佈了 2027 財年第二季度財報，儘管其在利潤和營收上均略超華爾街預期。

然而，World Trade Securities 創始人兼首席執行官 Nicholas Mugalli 敦促投資者將此次財報後的劇烈拋售視為長期機會，他將該季度業績描述為一次運營層面的驗證，並斷言：“這是一家萬億市值的公司！”

哇！!$MRVL 第二季度業績絕對是對其多年定製芯片和光學超級週期的運營驗證。

整體營收達 27.4 億美元，略超市場共識，而非 GAAP 每股收益為 0.94 美元。非 GAAP 毛利率穩定在 58.9%，證明即使……

——Nicholas Mugalli2026 年 8 月 27 日

高估值與利潤率壓力相撞

Marvell 公佈了創紀錄的第二季度營收 27.4 億美元，同比增長 37%，非 GAAP 每股收益為 0.94 美元。然而，這 1.1% 的微弱超預期幅度，未能滿足投資者在該股過去一個月大漲約 28% 後所期待的那種爆炸性數據。

這與近期的利潤率壓力直接相撞。Marvell 管理層給出的第三季度非 GAAP 毛利率指引為 57.5% 至 58.5%，較第二季度的 58.9% 環比下降。

首席財務官 Dan Durn 解釋說，這一暫時性逆風主要由產品組合驅動，因為利潤率較低的定製芯片項目將在下半年顯著加速。

管理層樂觀展望與谷歌合作

儘管市場對近期毛利率收縮做出反應，Marvell 的領導層卻為未來增長描繪了一幅極為樂觀的圖景。

首席執行官 Matt Murphy 將 2027 財年全年營收指引上調至約 120 億美元，並將 2028 財年指引上調至 180 億美元，這得益於數據中心業務同比飆升 46% 至 21.7 億美元。

Murphy 還重點提及了與谷歌母公司 Alphabet Inc.擴大的一項商業協議及認股權證，該合作涵蓋推理加速器、存儲控制器及相關定製芯片。

在談到這筆交易的長期規模時，Murphy 指出，在這些項目上達到峰值性能對公司來說是一個“天文數字”，最大的營收影響將在 2029 財年及以後顯現。

一個戰略性的切入點？

雖然短線交易者因利潤率組合問題而獲利了結，但市場觀察人士強調，Marvell 在定製芯片、1.6 太比特光學器件和擴展規模交換領域不斷擴大的足跡，使這家芯片製造商有望實現可觀的長期價值創造。

Marvell 在 2026 年表現如何？

截至最新數據，MRVL 股價在週五盤前交易中下跌 7.64%。該股年初至今上漲 184.13%，過去一年上漲 222.84%，過去六個月上漲 195.57%。週四，該股收跌 1.49%，報每股 241.45 美元。的 Edge 股票評級顯示，MRVL 在短期、長期和中期均保持著強勁的價格趨勢，並擁有穩健的增長評分。