OpenAI 仅融资 110 亿美元，AI 泡沫担忧加剧

人工智能先驱 OpenAI 正面临逆风，其营收增长放缓、现金消耗攀升，融资也遭遇阻碍。这些压力出现之际，市场持续担忧 AI 泡沫即将破裂。

OpenAI 以 1.25 万亿美元估值仅融资 110 亿美元

OpenAI 最新一轮融资未达目标，这一迹象表明，随着其业务减速的证据不断增多，投资者正在质疑其估值。该公司融资 115 亿美元，估值升至 1.25 万亿美元，远低于其目标的 1.4 万亿美元。相比之下，Anthropic 正着眼于在 IPO 中获得 2 万亿美元估值。

OpenAI 的融资正值公司艰难时期。其现金消耗仍在继续，据估算，到 2030 年将烧掉逾 2800 亿美元。与此同时，其年化营收低于 500 亿美元，不及分析师预期的 700 亿美元。来自 Meta Platforms 以及 DeepSeek、Kimi 等开源权重模型的竞争也在加剧。

OpenAI 还将 IPO 时间从今年推迟至 2027 年。尽管管理层以 AI 安全担忧为由，但现实是公司担心自身基本面。它担心，就目前情况而言，上市很可能引发其股票被大幅抛售。

此次融资也正值投资者对 AI 估值进行抵制之际。澳大利亚公司 Firmus 最近因投资者对其估值提出异议而撤回了 IPO。大多数 AI 公司，包括 Alphabet、Meta Platforms 和亚马逊等超大规模企业，在过去几周均大幅下跌。

与此同时，一些知名人士已对 AI 泡沫发出警告。其中包括 Citadel 的 Ken Griffin 和 Bridgewater Associates 的 Ray Dalio。

ChatGPT 已失去市场份额

此次融资也正值 ChatGPT 的市场份额今年持续下滑之际。其份额首次跌破 50%。此后，其他公司在美国及国际市场的份额持续增长。

Anthropic 的 Claude 已成为业内增长最快的玩家之一。该公司在 S1 文件中表示，其营收从去年同期的 16 亿美元飙升至今年上半年的逾 168 亿美元。Moonshot 的 Kimi、谷歌的 Gemini 以及 Meta 的 Muse 也均实现增长。

OpenAI 正在 IPO 前采取行动提振业务。它已下调模型价格、引入广告并发布了更先进的模型。