科技股抛售下美债 ETF 飙升，10 年期收益率跌破 5%

周四，长期美国国债 ETF 跳涨近 2%，10 年期美国国债收益率跌破 5%。尽管生产者通胀居高不下，但随着科技股遭到抛售，投资者纷纷寻求政府债券的避险。

长期国债 ETF 反弹

根据市场数据，iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 周四收于 81.74 美元，上涨 1.87%，而 Vanguard Long-Term Treasury Index Fund ETF Shares 上涨 1.77%，至 52.39 美元。

根据提供的国债收益率数据，在周五的最新检查中，10 年期美国国债收益率为 4.98%，而 30 年期收益率为 5.30%。五年期收益率为 4.80%。

收益率的回落是在今年初秋急剧上升之后发生的。The Kobeissi Letter 周四表示，10 年期收益率已降至 5%，“这是自 9 月 23 日以来首次，因科技股的抛售加深。”

Kobeissi 还表示，其在 10 月 2 日 10 年期美国国债收益率达到 5.30% 时转为看涨 TLT，并且该 ETF 周四正接近其 82 美元的目标价。

突发：随着科技股抛售加深，美国 10 年期国债收益率自 9 月 23 日以来首次降至 5.00%。

— The Kobeissi Letter 2026 年 10 月 22 日

投资者转向美国国债

TriVest Wealth 的投资经理 Martin Pelletier 表示，投资者一直在转向美国国债，同时减少对黄金的敞口。

“在过去一个月里，投资者转向美国国债并卖出黄金 $GLD，”Pelletier 周四写道。

在过去一个月里，投资者转向美国国债并卖出黄金 $GLD。疯狂的是实际收益率在下降，而黄金和黄金股却遭到重创。看看事态如何发展会很有趣。
自 10 月以来：$TLT +5% $GLD -3%

— Martin Pelletier 2026 年 10 月 22 日

高企的 PPI 令通胀压力仍受关注

尽管生产者通胀仍居高不下，国债反弹依然出现。美国劳工统计局表示，9 月份最终需求生产者价格指数上升 1.3%，同比上升 6.3%，为自 2022 年 12 月以来的最大 12 个月涨幅。

高于预期的生产者通胀可能会强化市场对美联储将在更长时间内维持更高利率的预期，从而给国债收益率带来上行压力。

美联储在 9 月份将目标利率区间上调了 25 个基点，至 3.75% 至 4%，当时表示“通胀仍居高不下”。美联储的下一次政策会议定于 10 月 27 日至 28 日举行。

短期和长期债券 ETF 表现如何？

ETF1 个月 6 个月年初至今 1 年 5 年

TLT-0.01%-5.76%-6.97%-11.21%-43.49%

VGLT-0.04%-5.5%-6.11%-10.26%-40.04%

Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF0.14%-2.01%-2.56%-2.96%-5.61%

iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF0.25%-1.21%-1.61%-1.92%-5.02%