科技股拋售下美債 ETF 飆升，10 年期收益率跌破 5%

週四，長期美國國債 ETF 跳漲近 2%，10 年期美國國債收益率跌破 5%。儘管生產者通脹居高不下，但隨著科技股遭到拋售，投資者紛紛尋求政府債券的避險。

長期國債 ETF 反彈

根據市場數據，iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 週四收於 81.74 美元，上漲 1.87%，而 Vanguard Long-Term Treasury Index Fund ETF Shares 上漲 1.77%，至 52.39 美元。

根據提供的國債收益率數據，在週五的最新檢查中，10 年期美國國債收益率為 4.98%，而 30 年期收益率為 5.30%。五年期收益率為 4.80%。

收益率的回落是在今年初秋急劇上升之後發生的。The Kobeissi Letter 週四表示，10 年期收益率已降至 5%，“這是自 9 月 23 日以來首次，因科技股的拋售加深。”

Kobeissi 還表示，其在 10 月 2 日 10 年期美國國債收益率達到 5.30% 時轉為看漲 TLT，並且該 ETF 週四正接近其 82 美元的目標價。

突發：隨著科技股拋售加深，美國 10 年期國債收益率自 9 月 23 日以來首次降至 5.00%。

— The Kobeissi Letter 2026 年 10 月 22 日

投資者轉向美國國債

TriVest Wealth 的投資經理 Martin Pelletier 表示，投資者一直在轉向美國國債，同時減少對黃金的敞口。

“在過去一個月裡，投資者轉向美國國債並賣出黃金 $GLD，”Pelletier 週四寫道。

在過去一個月裡，投資者轉向美國國債並賣出黃金 $GLD。瘋狂的是實際收益率在下降，而黃金和黃金股卻遭到重創。看看事態如何發展會很有趣。
自 10 月以來：$TLT +5% $GLD -3%

— Martin Pelletier 2026 年 10 月 22 日

高企的 PPI 令通脹壓力仍受關注

儘管生產者通脹仍居高不下，國債反彈依然出現。美國勞工統計局表示，9 月份最終需求生產者價格指數上升 1.3%，同比上升 6.3%，為自 2022 年 12 月以來的最大 12 個月漲幅。

高於預期的生產者通脹可能會強化市場對美聯儲將在更長時間內維持更高利率的預期，從而給國債收益率帶來上行壓力。

美聯儲在 9 月份將目標利率區間上調了 25 個基點，至 3.75% 至 4%，當時表示“通脹仍居高不下”。美聯儲的下一次政策會議定於 10 月 27 日至 28 日舉行。

短期和長期債券 ETF 表現如何？

ETF1 個月 6 個月年初至今 1 年 5 年

TLT-0.01%-5.76%-6.97%-11.21%-43.49%

VGLT-0.04%-5.5%-6.11%-10.26%-40.04%

Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF0.14%-2.01%-2.56%-2.96%-5.61%

iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF0.25%-1.21%-1.61%-1.92%-5.02%