日圆：日本央行加息预期支撑日圆兑美元——三菱日联金融集团

日元兑美元现交投于159.04261附近，受日本央行加息预期升温支撑，兑多数G10货币走强。三菱日联金融集团分析师Derek Halpenny指出，随著市场越来越多地计入日本央行9月加息，日元获得提振；服务业PPI数据以及前日本央行官员的鹰派言论进一步强化了紧缩预期。

**加息预期升温推动日元**

市场对日本央行政策路径的定价正在快速调整。隔夜掉期市场已定价约72%的概率，即日本央行将在10月前再次加息。前日本央行官员的鹰派表态叠加服务业PPI数据，令9月加息预期显著升温。冈三证券债券策略师木村幸表示，考虑到日本是在美国合作下采取行动阻止日元下跌，日本央行能否承担得起9月不升息的后果，已成一大问号。

**外部压力与政策转向**

美方对日本货币政策正常化表达了明确支持立场。市场消息显示，美方官员强调支持日本采取果断的货币措施以修正日元被严重低估的现象，并支持日本央行升息。日本财务省财务官三村淳也表示，政府将使汇率政策与日本央行的货币政策保持一致，暗示近期升息的可能性。分析人士认为，这种外部政治压力正在压缩日本央行推迟紧缩的空间。

**后市关注杰克逊霍尔会议**

即将到来的日本央行官员讲话，以及杰克逊霍尔会议上可能偏谨慎的美联储表态，被三菱日联分析师视为可能进一步推动美元兑日元下行的催化剂。不过，汇丰银行分析师在报告中提醒，除非看到日本央行大幅加快升息步伐、政府对日元采取更清晰立场并缩减财政扩张目标，否则仍对美元兑日元的下行趋势缺乏信心。瑞银策略师同样认为，日本的政策组合仍不太可能持续推动日元走强，日元支撑主要来自干预风险而非国内货币基本面改善。