澳元：澳洲聯儲收緊風險上升 – 道明證券

道明證券分析師普拉尚特·紐納哈表示，澳大利亞7月消費者物價指數釋放出強勁的通脹信號，整體和截尾均值指標均好於市場預期，且仍處於令人不安的高位，這意味著澳洲聯儲收緊政策的風險正在上升。

**通脹粘性強化政策轉向壓力**

7月CPI數據表明澳大利亞通脹壓力並未如預期般快速消退，尤其是剔除波動項目的截尾均值仍處高位，顯示價格壓力具有廣泛基礎。道明證券認為，這一數據組合可能迫使澳洲聯儲重新評估當前“暫停與觀察”的政策立場，市場對進一步加息的定價或隨之升溫。

**澳元面臨雙向拉扯**

儘管通脹數據利好澳元，但道明證券此前曾評估澳元兌美元存在回落至0.6600下方的風險，反映其對全球風險偏好和大宗商品需求的謹慎判斷。截至發稿，澳元兌美元現價報0.71819，短線走勢仍取決於市場如何消化澳洲聯儲政策預期的變化。

**政策路徑仍存不確定性**

道明證券同時指出，澳洲聯儲目前仍處於“暫停與觀察”階段，現行政策利率已被視為具有限制性，經濟動能也在放緩。這意味著即便通脹數據偏強，央行是否立即轉向加息仍取決於後續就業、消費和核心通脹的演變，政策路徑的不確定性依然較高。