人民幣：人民銀行中間價放緩下行步伐 – 華僑銀行

美元/離岸人民幣現報6.70907，此前一度觸及2023年2月以來最低水平後出現反彈。據華僑銀行Christopher Wong報告，反彈的直接觸發因素是人民銀行當日將中間價設定得高於市場預期，向市場傳遞出放緩人民幣升值節奏的意圖。

**中間價釋放降溫信號**

人民銀行將中間價定在1美元兌6.7852元人民幣，較市場預估偏弱633個基點。人民幣今年以來已升值約4%，分析人士認為此舉意在放緩升值步調，而非逆轉整體趨勢。華僑銀行指出，通過中間價引導人民幣走勢的做法，與人民幣國際化的目標保持一致。

**升值邏輯未被打斷**

華僑銀行分析稱，設定中間價走強的模式，是人民銀行自4月以來“適度”升值步伐的延續。這意味著當前中間價調整更多是節奏管理，而非方向性轉變。離岸人民幣在短暫下探後反彈，也反映出市場對政策信號的消化較為理性。

**短期關注中間價指引**

市場人士認為，中間價後續的設定力度仍是判斷政策意圖的關鍵觀察點。若中間價繼續高於預期，人民幣升值節奏可能進一步放緩；若迴歸偏強設定，則升值趨勢有望延續。當前離岸價6.70907處於多年低位附近，波動風險仍需留意。