美聯儲古爾斯比表示，通脹是當前的主要問題

芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比在傑克遜霍爾研討會期間接受CNBC採訪時明確表示，通脹是美聯儲當前的主要問題，並稱他同意美聯儲主席凱文·沃什對經濟細節的看法。這一表態與此前他在公開影片中的立場一脈相承——古爾斯比曾直言，美國經濟面臨的最大問題不是產業崩潰或就業崩塌，而是物價上漲過快。

**通脹壓力仍處高位，但邊際改善跡象初現**

古爾斯比在最新講話中提及，近期美國通脹數據“略有改善”。據此前公佈的數據，7月CPI同比漲幅為3.4%，較前值3.5%小幅回落；核心CPI同比為2.5%，低於前值2.6%。不過，他仍強調“通脹過高”，並希望隨著關稅影響及地緣衝突推升油價的效應逐步消退，物價壓力能繼續緩解。值得注意的是，油價近期反彈至每桶84美元附近，地緣政治風險仍未消除，這為後續通脹路徑增添了不確定性。

**美聯儲內部分歧延續，政策路徑尚不明朗**

古爾斯比的表態折射出美聯儲內部鷹鴿對峙的複雜局面。上個月美聯儲將政策利率維持在3.50%-3.75%區間不變，但據投票情況和會後公開言論，19位決策者中至少有5位傾向於加息。與此同時，華爾街機構對後續政策路徑的預測也明顯分化：美銀維持年內加息三次的預期，而高盛、摩根資管等則認為無需進一步加息。據CME數據，截至相關統計時點，市場對9月加息的定價概率已降至34.8%。

**政策溝通風格轉變，前瞻指引趨於淡化**

古爾斯比此次提及對沃什看法的認同，也發生在美聯儲政策溝通風格調整的背景之下。據市場消息，沃什上任後首次主持FOMC會議時已明確表示，不會向市場提供任何有關下一步行動的指引，並強調通脹仍遠高於2%的目標。這一轉變意味著，未來市場對政策路徑的判斷將更多依賴數據本身，而非官員的前瞻性表態。