隨著美聯儲加息押注上升，黃金空頭進一步掌控局面

黃金週四延續承壓，現價交投於4258.31625美元附近，日內下跌近0.65%，此前一度觸及一週低點。美債收益率上行與美元走強共同壓制金價，市場對美聯儲加息前景的押注升溫是核心驅動。

**鷹派預期壓制無息資產**

據芝商所FedWatch工具數據，交易員已基本排除美聯儲年內降息可能，對進一步加息的押注正在升溫。美債收益率維持高位，美元指數保持強勢，資金從無息黃金轉向美元資產。市場消息顯示，部分投資者更傾向配置有息資產，黃金買盤持續受到壓制。

**地緣風險提供下方緩衝**

中東局勢仍存不確定性，霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸，供應擔憂推高能源價格，進而影響通脹預期。不過，地緣風險溢價對黃金形成一定支撐，限制了金價跌幅。技術面上，黃金日線已跌破短期均線支撐，MACD進入零軸下方，短線空頭動能增強，但下方仍存在避險買盤，短期或維持高波動震盪格局。

**後市關注通脹與官員表態**

後續美國通脹數據及美聯儲官員講話將成為關鍵變量。若通脹重新回升，市場可能進一步強化高利率預期，繼續壓制黃金錶現。據彭博經濟學家觀點，從經濟基本面看加息理由並不充分，但政策指引已將美聯儲逼入不得不加息的境地，本週加息或為年內唯一一次。投資者需警惕金融條件收緊對風險資產的連鎖影響。