美光科技盤整：內存收入飆升疊加政策不確定性

美光科技公司股價在週五早盤交易中走低，投資者在偏軟的科技股大環境與強勁的 AI 驅動內存需求、高企的定價以及新的政策不確定性之間進行權衡。

納斯達克期貨下跌 0.25%，標普 500 指數期貨微漲 0.01%。這一走勢也發生在美光過去 12 個月大幅上漲之後，該股正在短期趨勢水平附近盤整。

• 美光科技股價走低。MU 股價為何下跌？

英偉達強化內存供應緊張格局

美光仍處於 AI 驅動的內存強週期的核心位置，但投資者繼續在強勁需求與不斷上升的成本以及高企的預期之間進行平衡。

該股週四也出現下跌，投資者在年內累計上漲 189.28% 後獲利了結。

此次回調發生在英偉達財報同時反映出 AI 基礎設施的強勁勢頭與供應約束之後。

英偉達首席財務官科萊特·克雷斯表示，公司面臨“內存領域的極端定價狀況”，並補充稱價格上漲已超出此前預期，明年可能進一步攀升。

英偉達從美光、SK 海力士和三星採購高帶寬內存。

英偉達首席執行官黃仁勳表示，明年需求可能增長約 100%，而供應約束將預期營收增長限制在約 70%。

Gartner 預計內存將驅動半導體增長

Gartner 預計，持續的 AI 基礎設施支出和更高的內存價格將推動全球半導體營收在 2026 年增長 92% 至約 1.6 萬億美元，2027 年達到約 1.9 萬億美元。

該機構預測，內存營收將從 2025 年的 2201 億美元飆升至 2026 年的 8373 億美元，並在 2027 年突破 1 萬億美元。

Gartner 預計今年 DRAM 營收將增長 246.6%,NAND 營收將躍升 371.9%，使美光、三星和 SK 海力士持續成為焦點。

特朗普強調美光在美國的擴張

美國總統唐納德·特朗普稱讚美光新的 100 億美元美國研發投資，這在其此前 2500 億美元的本土製造承諾基礎上進一步加碼。

美光此前宣佈成立美光研究實驗室，以愛達荷州博伊西園區為核心，專注於內存和 AI 技術。

美光也是美國唯一的高帶寬內存製造商，美國政府將其視為國內 AI 供應鏈安全的重要組成部分。

半導體關稅增加政策風險

據報道，特朗普政府正在考慮新的半導體關稅，覆蓋產品包括數據中心服務器、筆記本電腦和遊戲主機。

科技公司已提出反對，警告更高的成本可能拖慢 AI 數據中心的建設步伐。

對美光而言，當前的格局是強勁的內存需求和不斷擴大的美國投資，與不斷上升的成本、關稅不確定性以及股價大幅上漲後的高企投資者預期並存。

財報與分析師展望

展望未來，該股下一個主要催化劑是 9 月 30 日的財報。

每股收益預期：31.26 美元

營收預期：507.8 億美元

估值：市盈率 21.1 倍

分析師共識與近期動向：該股獲得買入評級，平均目標價為 1303 美元。近期分析師動作包括：

瑞穗：跑贏大盤

New Street Research：上調至買入

花旗：買入

主要 ETF 持倉

iShares 半導體 ETF：權重 7.98%

Invesco 標普 500 動量 ETF：權重 9.81%

Invesco PHLX 半導體 ETF：權重 7.82%

意義：由於美光在這些基金中權重較高，這些 ETF 的任何顯著資金流入或流出都可能觸發對該股的自動買入或賣出。

MU 價格走勢

美光科技股價在週五早盤數據中下跌 0.20%，報 935 美元。