Meta AI 革命令華爾街興奮，但也擔憂鉅額開支

Meta Platforms Inc.仍是人工智能領域的關鍵投資標的，華爾街正在權衡其 Muse AI 平臺的商業潛力與不斷上升的資本成本，以及維持核心廣告業務增長的需求。

分析師對 Meta 的 AI 雄心仍持樂觀態度。然而，該公司的支出計劃和潛在融資需求，已引發對未來回報的質疑。

Guggenheim 認為 Muse 具有變革性

Guggenheim Securities 分析師 Michael Morris 維持買入評級和 850 美元的目標價，稱儘管投資者關注公司的資本需求和新的 C 類股結構，Meta 的運營業績依然強勁。

Morris 週四對 CNBC 表示，Muse 是一款“變革性產品”，並稱其早期的交易活動強化了變現邏輯。

他強調每筆交易價值超過 200 美元，並看好來自商業、企業工具以及消費者與商業代理之間互動的潛在收入。

他也承認，一些公司可能會抵制接入 Muse，但相信強勁的消費者採用率會隨著時間推移迫使供應商參與進來。

另見：

頂級成長股

RBC 稱核心廣告業務必須為 AI 建設提供資金

RBC Capital Markets 分析師 Brad Erickson 週四對 CNBC 表示，Meta 的業務繼續強勁增長，但如果投資者要支持公司龐大的 AI 支出，就需要這種增長勢頭持續下去。

他將 Muse 描述為該業務一個重大的長期選擇，但警告稱，Meta 很可能會消耗現金，並可能在明年發行股票以籌集資金。

Erickson 表示，Meta 當前季度的業績指引依然足夠強勁，暫時能夠支撐投資邏輯，同時指出，未來圍繞 Muse 的談判將取決於誰控制客戶關係，以及當代理提供第三方產品或服務時，責任如何劃分。

法國巴黎銀行將 Meta 目標價上調至 940 美元

法國巴黎銀行高級分析師 Nick Jones 週四重申跑贏大盤評級，並將目標價從 885 美元上調至 940 美元。

Jones 表示，Meta 第三季度應用家族收入達到 642 億美元，高於市場普遍預期的 628 億美元，而廣告收入為 631 億美元，高於預期的 618 億美元。

他指出，儘管有 99 億美元的法律費用，攤薄後每股收益為 3.83 美元，高於市場普遍預期的 3.56 美元。資本支出總計 349 億美元，低於 410 億美元的預估。

對於第四季度，Meta 給出的營收指引為 730 億至 760 億美元，市場普遍預期為 736 億美元。公司預計 2026 年資本支出為 1350 億至 1450 億美元。

Jones 表示，Muse 展現出強勁的商業意圖，但運營成本依然高昂。Meta 的目標是在 2027 年將 Muse 的成本效率提升 10 倍以上，同時在更廣泛的變現之前，優先考慮採用率和用戶參與度。

綜合三方觀點，分析師對 Muse 和 Meta 的核心業務仍持建設性態度，但資本密集度、融資需求和執行能力仍是展望的核心。

META 股價走勢：週五盤前交易數據顯示，Meta Platforms 股價下跌 0.35%，報 646.58 美元。