中东欧外汇：捷克国家银行偏鸽派转向与波兰国家银行偏鹰派转变 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团分析师弗朗蒂塞克-塔博尔斯基表示，捷克国家银行近期释放的鸽派信号，与市场对至少再加息两次的预期以及鹰派重新定价形成鲜明对比。尽管通胀面临重新出现的上行压力，他仍预计欧元兑捷克克朗将在24.350至24.400区间内交易，并受到季节性克朗走强的支撑。

**捷克央行：鸽派信号与鹰派现实交织**

尽管捷克央行释放了偏鸽派的信号，但国内强劲的工资增长数据大幅超出央行预测，迫使市场重新评估利率路径。据报道，捷克央行行长已发表鹰派讲话，暗示降息周期的暂停已经临近且可能持续较长时间。荷兰国际集团经济学家预测，12月和明年2月降息周期暂停的可能性正变得非常大，这一预期已推动欧元兑捷克克朗跌破25.200水平。该机构认为，捷克克朗有空间进一步走强至25.100。

**波兰央行：鹰派基调支撑兹罗提**

波兰央行周三宣布维持利率在5.75%不变，符合市场预期。荷兰国际集团分析师克里斯-特纳指出，随附的声明虽无太多新意，但显示出比11月略微缓和的鸽派基调，整体仍偏鹰派。利率市场在声明后抛售了约5-7个基点，支撑波兰兹罗提走强，欧元兑波兰兹罗提迅速触及4.280水平。分析认为，波兰央行的鹰派立场将继续为兹罗提提供支持，但当前估值水平似乎已显捉襟见肘。

**中欧货币前景展望**

整体来看，中欧地区央行正采取偏鹰派的立场，这为当地货币提供了支撑。与捷克和波兰类似，市场对货币政策紧缩的预期正在推动货币对欧元走强。不过，荷兰国际集团也提醒，在欧元兑波兰兹罗提等货币对触及关键水平后，进一步的战术性收益空间可能相对有限。