白银逼近70美元，但沃什可能令上扬降温

白银周四延续加速上涨态势，现价报70.26美元附近，日内涨幅约2.7%，正逼近本周以来限制价格走势的区间上沿。投资者注意力已转向杰克逊霍尔研讨会，美联储主席沃什的讲话成为决定短线方向的关键变量。

**70美元关口的攻防**

银价已连续三个交易日向上测试70美元关口，但均未形成有效突破，显示该位置压力强劲。技术面看，若银价能突破并站稳70美元上方，上行空间将打开，有望进一步测试80美元关口；反之，短线回调可能性正在累积。下行方面，首要支撑位于66.5美元附近，若跌破则可能进一步下探20日均线支撑。

**沃什讲话的潜在冲击**

市场对沃什表态的敏感度已有前例。据摩根大通分析师此前指出，特朗普宣布提名沃什为下一任美联储主席后，白银曾单日暴跌27%，金价同步下跌10%。当前背景下，若沃什在杰克逊霍尔继续强调通胀风险并保留加息选项，美元可能反弹，推动白银从近期高位回调；若通胀降温信号明确、市场进一步削弱加息预期，美元和美债收益率承压，则对白银构成利好。

**结构性支撑仍在**

尽管短线面临政策面扰动，部分分析师认为特定结构性驱动因素依然存在，可能继续制约白银供应。近期银价从55美元附近持续反弹至70美元下方，近一个月累积涨幅超过18%，多头情绪明显改善。但需注意，截至发稿时，市场对美联储年内政策路径的定价仍在快速变化中，银价对利率预期的敏感度显著高于其他品种，短线波动可能加剧。