Anthropic IPO 面臨現實風險：AI 泡沫擔憂未散，黑石發出警告

熱門 AI 聊天機器人 Claude 的開發商 Anthropic 正在籌備首次公開募股，最早可能於 11 月進行。然而，由於圍繞人工智能行業的擔憂持續存在，此次上市面臨一些重大阻力。

Anthropic IPO 正值 AI 公司股價暴跌之際

Anthropic 即將進行的 IPO 正值大多數 AI 股票大幅下跌之時。在香港，Z.ai 和 MiniMax 的股價已從歷史高點下跌超過 80%。這兩家公司與 Anthropic 具有可比性，因為它們的業務都專注於構建 AI 模型。

同樣的趨勢也出現在美國，頂尖 AI 公司正在下跌。其中包括英偉達、美光、Alphabet 和 SanDisk 等知名公司。

最重要的是，6 月上市的 SpaceX 已從峰值下跌 40%，市值蒸發數十億美元。SpaceX 憑藉其持有的 Grok 以及數據中心租賃業務，在 AI 領域佔據重要地位。

因此，Anthropic 的股票也存在下跌風險，尤其是在當前環境下進行 IPO 的話。事實上，大多數 Polymarket 交易員預計該公司 12 月的估值將達到 1.5 萬億美元。

從歷史上看，公司往往在市場繁榮時上市，因為這通常會推高其股票價值。SpaceX 在 6 月進行 IPO 時，標普 500 指數和納斯達克 100 指數正徘徊在歷史高點附近。

投資者正在抵制 AI 估值

Anthropic 的 IPO 還面臨投資者持續抵制高昂 AI 估值的局面。例如，英偉達支持的數據中心公司 Firmus 最近終止了其 IPO 進程，原因是投資者對其 300 億美元估值表示抵制。

另一家英偉達支持的數據中心公司 Nscale 正在考慮削減其高達 330 億美元的估值，因為投資者表示抵制。此外，CoreWeave、Nebius 和 IREN 等其他頂級新雲公司的股價均已大幅下跌。

對 Anthropic 估值的擔憂在其發佈招股說明書後加劇，該文件披露了其支出規模。該公司上半年實現收入 168 億美元，但虧損 800 億美元。公司計劃在未來幾年繼續加大支出。

與此同時，黑石警告稱，該公司在 IPO 後可能難以獲得投資級評級。這一情況將隨著時間推移大幅推高其借貸成本。

另一個表明投資者抵制的跡象是，OpenAI 從投資者處籌集了 110 億美元，遠低於其尋求的 300 億美元。

因此，該公司確實存在可能決定暫停 IPO 直至市場狀況改善的風險。